一德证券：当预期变成现实

　　一德证券/张炜

　　大盘进入了一个微妙的阶段：蓝筹股在技术指标上严重超买，尽管有着相当大的财富效应，但是每一个潜在的投资者都会想一想，在这类股票上涨了如此大的空间和时间之后，还有多少余地留给后来者。也正是因为这个担心的缘故，始终保持强势的长江电力，在国家公布了电价上调的消息之后反而出现了调整的迹象。而且作为指标股重要构成的大盘股票如 中国石化、中国联通等个股也无一例外展开整理。虽然调整幅度有限，却很是影响市场中的人气。因此资金进场的脚步也开始裹足不前起来。

　　场中始终有两股力量存在：即购买指标股的机构资金和短线出击超跌股的部分资金，从近几天股票热点的快速切换上，我们认为，在大盘股进行整理的时候，场中会有所体现的应该是这部分热钱。即使同在价值投资的理念之下，场内热钱同样可以选择出低市盈率的股票。也许一只股票难以容纳大资金进出，但是在市场定价规则趋于一致的前提下，价值被低估的股票越来越少，换言之，只要业绩尚好，涨幅空间不大，在大盘的调整期，这部分股票就会有表现的机会。