金光点股：华源股份-大树好乘凉 涨风好借力

　　价值发现已经成为主流，涨价题材在最近几个月已经演绎得淋漓尽致，而华源股份(6000947)就是一只价值还没有被充分挖掘，涨价题材未被充分挖掘的潜力股。因为该公司所背靠的大股东中国华源集团实力极为雄厚，为中国500强企业之一。同时，该公司也是产品涨价的最大受益者，众所周知，今年以来石油的涨价造成了石油股的黑马狂奔，中国石化也因此创出新高解套了社保基金，而棉花的涨价则令到产棉企业利润丰厚，而被人忽视的是棉花疯涨过后，作为棉花替代产品的化纤产品价格也水涨船高。从而导致主导产品为聚脂切片等化 纤产品的该公司大大受惠。这从该公司第三季度的利润率大增就可体现出来。

　　一，大树底下好乘凉。

　　该公司的大股东华源集团是中国最大的医药集团之一，是一家拥有一批海外企业的大型企业集团。这家由纺织、贸易起家的企业集团从1999年起进入医药产业,现已基本形成国际化经营格局。去年更主导了中国医药产业发展史上规模最大、最具影响力的联合重组方案，它与国内制药业中的优势企业联手重组了上药集团，全力打造中国医药龙头,参与国际竞争，今年上半年,其医药产值已占集团总产值的20%。此外，公司研发出的喷雾型生物工程胰岛素、高效乙肝疫苗等一批生物制药产品畅销国际。新产品生命红蕃茄红素软胶囊具有防癌抗癌功能，市场前景十分广阔，而营养保健品"金元神"的旺销，也为公司带来新的利润来源。而公司投资2亿元在崇明岛兴建的占地500亩的光通信产业基地，建成后将成为上海最大的光通讯产业基地，其中光通信器件制造项目通过与美国公司合作，一期形成年产3万套密集波分复用器生产能力，产品全部出口。引人注目的是，这两个项目有望实现当年外销，当年赢利，这将成为公司新的强劲利润增长点。

　　二，借力棉花涨价。

　　由于自今年9月以来，棉花价格涨速可用"登峰造极"形容，中国棉花价格指数一度突破16000元/吨大关，而棉花的供不应求却为其替代品粘胶短纤、涤纶短纤带来市场机会。9月以来粘胶短纤价格一个月内上涨24.6%。与此同时,粘胶短纤的替代品涤纶短丝价格也出现明显上涨,随着涤纶短丝价格的暴涨,PTA、聚酯切片、涤纶长丝等上游产品价格也出现明显回升。而公司主导化纤产品正是聚脂切片等，因而据公司三季度报告披露，公司的相对盈利水平大幅回升，主营业务利润已超过去年全年，显示公司强劲的发展势头。随着第四季度公司聚脂切片等化纤产品价格持续上涨，公司全年业绩有望进一步大幅增长。

　　三，实力机构蜂拥而入。

　　也许正因为如此，在该股前十大股东中也是藏龙卧虎。首先，让双鹤药业"云中漫步"般走势，颇有德隆风范的实力机构闽发证券重仓该股，为该股最大流通A股股东，这使得该股在年底期间的二级市场走势具有了一定的想象空间。另外，我们注意到该股也是一只有野村背景的机构多年以来一直大量持有的股票。由于QFII进入中国已经半年有余，而QFII最终介入的股票依然是市场追捧的目标，既然野村背景的机构长期持有该股的B股，显然说明其看好该公司，那么当该股经过长期下跌，目前A股仅有5.16元的价格，其目前的市净率不足2倍，作为首批进入中国证券市场的QFII机构野村证券，其进一步的动作就值得留意。毕竟野村证券青睐纺织化纤股是事实。

　　走势上，该股尚且处于底部，目前位置属于低风险区域。随着该股实现二次探底，新一轮反弹呼之欲出。值得留意。

　　黄永耀(金光)