一德证券：成长性是否重于业绩表现

　　一德证券/张炜

　　大盘在中国联通等指标股的带动下，不但再次冲上年线，而且再度站上1500点的点位。中国联通的上涨可以视作一种针对昨天行情的补涨，但是从整体涨跌幅榜上分析，则热点有趋于散乱的倾向。

　　可以说价值投资理念是风行了整个2003年的，但是什么是价值投资，是选择业绩优良的上市公司还是选择行业整体向好的上市公司，这势必在市场参与者之间引起分歧：如果说年初投资购买华能国际是价值投资，那么目前去追涨业绩只有几厘钱的电力股，是应该归入价值投资还是投机的范畴中呢？只怕不是非常容易下结论的。

　　从昨天的盘面可以看出，在大盘上攻年线的关头，仍然有大量资金患有恐高症，简单的说，就是在电力能源板块走强之后，开始炒作采矿机械类上市公司(如天地科技)又或者是电力设备制造类企业，如湘电股份。由此可见，尽管成交量大增，显示有增量资金入场，但是资金入场的着眼点已经发生了一定程度的变化，在此前提下，前期热点板块还能走多远，将成为短线左右市场走势的重要因素。