肖建军:蓝筹股何以如此狂飙? | |
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http://finance.sina.com.cn 2003年12月23日 10:11 新浪财经 | |
国信证券 肖建军 周一深沪股市在绩优蓝筹股大幅上涨和科技股报复性反弹两股强劲的上攻能量的推动下大涨3.23%,以近期新高1493点报收,成交量急剧放大到300亿元。更引人注目的是,长江电力、中国石化两只超级大盘的蓝筹股涨幅均超过7%,带动了钢铁、电力、石化等绩优股板块进入全面加速上行的阶段。投资者现在最关心的就是,近期蓝筹股的涨势为什么如此犀利 蓝筹股狂飙的原动力应当是业绩增长的预期,这一点在年终应表现得更为明显,但近期该板块的加速上涨原因显然不会如此简单。首先是政策面形成外部的各种刺激,其次是大盘本身上攻的需要,最后是年终推高市值的需要,都促使机构在年底之前大举拉抬蓝筹股,形成如今的狂飙走势。 时近年终,政策面出人意料地异常活跃,从国有股转让定价、券商受托资产管理的解禁,到企业年金规则即将形成、券商发债启动等等,几乎都对市场走势形成较强的刺激。影响之一是加速了股价结构调整的步伐,在蓝筹股高歌猛进的同时,ST股为代表的绩差股再度全线加速下跌。影响之二是让主力机构对明年资金面充满乐观和期望,坚定了积极做多的信心。 而对于证券投资基金为首的主力机构来说,确保大盘在绩优蓝筹股上涨的带动下震荡上行,从中线做多的角度来看,显然比在股价结构调整的制约下大盘徘徊不前,蓝筹股逆市上涨更为有利。因此在大盘近期大幅震荡、洗盘较为充分的情况下迅速启动新一轮上攻行情维系市场人气显然非常必要。实际上,周一的大涨不仅带动大盘创出本轮上攻行情的新高,而且在重新站稳年线的基础上目标直指1500点,强势格局再次得到确立,这确实有利于激发市场人气。 但是,对于蓝筹股的狂飙走势,投资者在决定是否继续追捧的时候不能不考虑的问题就是其中的风险有多大,不管是中线的还是短线的风险,都必须警惕。因此还有一层因素或一种可能性就不能不考虑,这就是蓝筹股的狂飙除了政策面的刺激,维系市场做多氛围等考虑以外,主力机构快速拉升是否有年终做高市值的考虑,而且是对往年集中在年底最后的交易日单纯拉高的笨拙手法的一种改进呢?这一可能性完全存在,目前上攻形态较好的大多为基金持仓较多的绩优股和蓝筹股,如果这些个股中线都值得看好,那么将其上攻能量释放在节前的好处是基金、券商等的年报将更为好看。如果这种判断成立,那么年底之前的蓝筹股仍有可能被继续拉高,也可能已经达到机构拉高的目标价位进入高位震荡阶段,不断是那种走势,短线继续追涨的意义有限,因为很有可能过了年底后的一段时间这一板块会调整较长时间,从而会提供更合适的介入时机。 短线来看,操作上可以继续持有蓝筹股待涨,在短线拉升较急的情况下也可考虑逢高减仓,同时短线值得关注的是少数涨幅相对滞后的低市盈率个股,对一些涨幅较大的热门股不宜追高。 |