中关村证券：坚定投资大盘蓝筹_股市及时雨_财经纵横

中关村证券：坚定投资大盘蓝筹

http://finance.sina.com.cn 2003年12月22日 17:00 新浪财经

　　通过上周主流板块大盘蓝筹股与非主流板块“冰火两重天”式的两极分化走势，市场大主力再次给众多的中小投资者上了深刻的一课—齐涨齐跌的时代已经过去，要成功获利就只能坚持价值投资理念、买大盘蓝筹股。特别是目前已临近岁末，上市公司2003年年报即将陆续披露，“丑妇终需见家翁”，能否给投资者一份满意的成绩单成为了大家最为关心的问题，同时也给投资者的操作上提出了新的考验。

　　坚持价值投资是唯一选择

　　价值投资理念最早由“空降兵”QFII引入，而将其发扬光大的则是投资基金，年初由汽车、钢铁、石化、电力、金融五朵“金花”引领的气势磅礴行情，让投资者第一次见识到大盘蓝筹股的魅力，同时也让价值投资理念开始逐步深入人心。

　　每一波中级上扬行情都由一种主流投资理念来主导，无论是由深发展、四川长虹带动的97年绩优股行情，还是由亿安科技、海虹控股领头的1999年、2000年科技网络股行情。有些投资者也许会对此提出疑问：每个炒作概念都是由主力编造出来欺骗广大中小投资者的，在行情结束时都一样会“灰飞烟灭”，只是“好梦一场”，不幸接到最后一棒的投资者都难免亏损累累。但历史经验也同时告诉我们：股市有涨就必有跌，在整个行情中主流板块的累计涨幅都会远远高于非主流板块，如果你认为由于主流板块涨幅相对过大而放弃的话，那么重仓买进等待补涨的非主流板块只会让你失望，近期市场的走势已开始让投资者意识到这一点。

　　上周，两市综指出现了高位上下大幅震荡的走势，累计跌幅不大，但个股方面却是“冰火两重天”，两市只有不到20%的主流板块个股在上涨，而却有超过40%的非主流板块股票出现了15%以上的跌幅。盘中，两只龙头个股宝钢股份、扬子石化持续攀升、不断创新高，长江电力高开高走、气势如虹，江西铜业稳步推升、新高不断，中国石化也重新站在了发行价上方，但涨幅明显落后大盘的ST股却几乎全线跌停，黑龙股份、用友软件、百花村、长江投资等不符合市场炒作理念的个股也出现了连续的大幅下滑。两类个股的成交量均出现了明显的放大，显然市场资金正逐步由弱势板块中迅速流出，并流向钢铁、石化、有色金属、能源电力等强势板块

　　，“强者恒强、弱者恒弱”的市场格局已经形成。如果你不相信价值投资理念、不紧跟市场主力的步伐，那么你就只能永远是市场的“弱者”。

　　激进型投资：一线大盘蓝筹股

　　2003年上半年行情中，汽车股、钢铁股牛气冲天的走势让投资者真正领悟到什么是“无限风光在险峰”，投资于一线大盘蓝筹股特别是其中龙头股的投资者获得了最为丰厚的收益。虽然说这些主流板块的个股在行情中的涨幅是市场上最大的，如果按照涨幅越大风险也越大的熊市思维，显然是不具备投资价值的，但恰恰相反的是，这些主流板块个股却是走势最稳健、上升动力最充足的群体。因此投资者在操作中首先应转变思维，当市场已经由熊转牛时，如果投资者还是按照原吹男苁兴嘉醒」傻幕埃潜厝换岽春艽蟮牟僮魇螅谂Ｊ械闹屑缎星槔锩嬷挥懈矣谧氛恰⒒龆嗟耐蹲收卟呕峄竦米畲蟮氖找妗?/p>

　　我们预计2003年初步形成的价值投资理念，在2004年将得到进一步巩固和深化，市场对景气度回升行业的全面关注可能更多地落实在对行业龙头的关注上，如宝钢股份、中国石化、中国联通、长江电力等。作为激进型的投资者，操作上应该把目光重点放在一线大盘蓝筹股身上。

　　稳健型投资：二线大盘蓝筹股

　　宝钢股份、扬子石化、中国石化、中海发展等一线大蓝筹的连续创新高打开了二线蓝筹股上扬的空间，前期一些没有得到市场充分挖掘的二线蓝筹股近期已经渐趋活跃，随着蓝筹股行情的纵深发展，相信二线蓝筹股也将会得到资金的追捧，成为市场的下一个热点。

　　对于二线大盘蓝筹股的挖掘，我们主要从以下两个方面着手：首先，公司所处行业应属于景气度正在回升的行业。通过对上市公司第三季度报表的统计，有色金属、造纸、建材、煤炭、化纤、电子等行业在今年得到了很好的复苏和发展，其中的一些行业龙头呈现出了良好的业绩增长预期，如山东铝业、恒丰纸业、江西水泥、西山煤电等，这上市公司必然会引起基金等机构投资者的关注。

　　其次，2003年业绩有大幅增长的股票。持续增长的业绩是蓝筹股行情的基石，投资者可重点关注一些前三季度每股收益指已出现较大幅度增长，同时涨幅相对落后的个股，或者是一些由于第四季度经营状况突然好转，因而全年业绩出现爆发性增长的公司，这些股票都具备了成为真正绩优大蓝筹的潜质，同样也值得稳健型的投资者去挖掘。

　　中关村证券邓悉源