诚实基金：把握正要进入主升的蓝筹

　　基金经理：陈实；报告日期：2003年12月18日；第535期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：231.7万元，资金余额16.03万元，总值247.73万元，总收益率147.73%。

　　持仓品种：(1)吉恩镍业3万股，买价10.22元；(2)上海电力6万股，买入均价9.51元；(3)安阳钢铁5万股，买价6.78元；(4)南方航空6万股，买入均价4.60元；(5)黑化股份3万股 ，买价5.82元；(6)马钢股份3万股，买价4.56元；(7)上港集箱3万股，买价13.58元。

　　股市历史上，每一波行情都有一个主流热点。主流热点即是领涨龙头，又是涨幅最大的股票群，并贯穿一波行情的始终。主流热点放量飚升，才是见顶信号。主流热点中的龙头股，往往有惊人的涨幅。

　　本波行情的主流热点无疑是蓝筹股，也可以说是以蓝筹股为核心的业绩有增长的行业成长股。对于大多数蓝筹股而言，上半年已有大资金建仓，随后经过了半年多的调整。按照惯例，主升浪应在明年初展开。但由于QFII的不断介入和机构力量的增强，行情明显提前。

　　从率先进入主升浪的宝钢等龙头品种的走势看，仍未有任何见顶迹象。高位缩量横盘，属于典型的上升中继整理形态，12倍的市盈率也仍被低估。而宝钢这种大幅上涨的股票仅仅是少数，大多数蓝筹股仍处于中期整理之中。这意味着，主流热点的主升浪尚未大规模展开。这正是后市的潜力所在。

　　所以，我们非常看好蓝筹股行情，并一直认为，蓝筹股的回落都是低吸机会。像近日的国有股转让和SARS两大利空造成的震荡，我们都反复强调这是优化持仓品种的良机。昨日我们说，强势蓝筹股在快速下跌之后必将迎来报复性上扬，今日扬子石化、华能国际的大涨已得到证实。

　　今日，市场再现冷火两重天壮景。石化、有色金属、电力、煤炭、钢铁等主流板块强者恒强，部分品种连创历史新高。而近期活跃的超跌股、绩差股却跌幅很大，ST几乎全线跌停。可见，在同样的市场中，选择不同的股票，收益却有天壤之别。我们近期曾说过，蓝筹股将迎来持续性的主升浪，超跌股将迎来爆发性的反弹浪；前者适合做中线，后者适合短线。对蓝筹股可以捂一捂，而对超跌股则必须快进快出。

　　主流热点中，石化、有色金属、能源等板块已进入强势上扬之中，而钢铁股明显滞后。宝钢的横盘整理，是近期钢铁股转入调整的主要原因。但钢铁股总体上低估程度最为严重，近期的调整反而说明后市上扬潜力更大，故钢铁股可望掀起一个新的高潮。其中，我们近日重点关注的马钢股份今日有突破盘局迹象，本基金以4.56元买进入了3万股。该股属“三低一高”股票，以前与鞍钢新轧、上海石化股价相当，但目前比价明显偏低。今日尾市买单很大，明日可望创出新高。

　　华能国际的走强值得重视。该股属早有大资金介入，且一直呈整理格局的中价蓝筹股，今日向上突破，意味着这一类蓝筹股也将展开主升浪。所以，本基金今日以13.58元的价格买进了3万股上港集箱。港口运输业仍是一片光明。

　　本基金所持品种均属蓝筹股，将继续持仓。