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---和讯信息首席分析师文国庆
周三，A股市场的表现颇具戏剧性，日K线呈现出带长上影线的阴线，与昨天的长下影线形成鲜明对比。早盘，股指在石化板块的强劲带领下，一度冲击近期新高，但大盘指标股并未延续其领涨势力，反而成为下午股指走低的直接压力。虽然今天台湾披露入冬以来首例非典病例，但我们认为此个案对A股市场的影响并不大，医药股板块尾盘的活跃也无非是借题
发挥，实质意义有限。
由于近期国企股在香港市场的IPO遭遇巨量资金的疯狂追逐，超额认购倍率达数百倍，引起两地金融监管当局的注意并采取措施，因此最近几个交易日，港股国企指数持续下跌，今日震幅更超过150点，这给A股市场中含H股的大盘指标股带来寒意。由于这批大盘指标股近一两个月涨幅相当突出，其获利回吐压力不可小视。
昨天大盘收报长下影线，今天又有各路专家解释相关消息主要将规范国有股场外转让，如何通过证券市场进行国有股转让或减持还需证监会与国资委进一步磋商方案，似乎都在竭力表明消息面对大盘的影响并不大。但事实很清楚，只要国有股转让(减持)方案不确定，其对大盘的影响就不会消除；确定的方案距A股市场普遍预期若比较大，对大盘的影响就更不用说了。
我们在昨天的行情分析中指出，国资委与证监会分别代表不同的利益群体，就国有股相关事宜而言，国资委的话语权显然更大，这就要求我们应当尽可能地吃透国资委在这一过程中所持的立场。我们分析，在有关文件中透露的减持价不低于净资产、考虑上市公司盈利能力、考虑上市公司市场表现这三个硬约束已经间接地表明了国资委倾向于以接近市场价减持的意图。而对虚高的上市公司净资产进行重新评估，也将对惯于进行报表操纵的公司形成打压。此外，政策试点实施中试点企业的代表性、涵盖性，也会对上市公司国有股转让(减持)政策的实施效果造成不同影响。
总之，我们认为如果简单地判断国有股减持对大盘没有多大影响恐怕还是有些乐观了。
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