浙江利捷：钢铁股第三波攻击将展开

　　浙江利捷

　　周三，上海本地股继续挟全流通概念席卷风云，然而盘中游资涌动迹象明显，难以形成持续的反弹。而石化为首的蓝筹股回归强势才是股指一度大幅上扬的动力所在，扬子石化、齐鲁石化均有不俗表现。无论是调整时间，还是资金驱动意识，蓝筹股仍将是股指反弹深化的主要砝码。从近期走势来看，蓝筹股五朵金花中银行股、石化股、电力股、汽车股等均 出现强势特征，而钢铁股明显落后于其他板块，充分的酝酿有望催生今年价值投资的第三波攻击浪。

　　行业增长业绩亮点

　　钢铁行业春天的到来成为今年价值投资的重要取向。根据行业数据统计，前十个月，钢铁工业增加值高过267.1亿元，仅次于石油开采业。而前三季度净利润额最高的前20名上市公司不乏宝钢股份、马钢股份、鞍钢新轧等行业龙头企业。仅此3家钢铁类上市公司的净利润之和，就约占上市公司净利润总额的7%。34家钢铁上市公司中前三季度只有一家亏损，加权平均每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为11.36%，远高于整体上市公司业绩水平。行业盈利能力的整体增长说明该行业已步入成熟期，业绩有望继续保持稳中有升的态势。

　　同时，国家宏观经济的持续向好，钢铁需求有增无减，今年十月，我国跃居成为世界钢铁进口第一大国。单以需求角度看，预计明年钢铁业还将保持15%左右的稳定增长。相对于固定资产投资的增速，虽然受到政策影响有所下降，但仍然有可能维持在20%以上，这对钢铁行业的持续增长有明显的支撑。而从国际钢铁环境来看，2003年国际钢材市场由于中国需求强劲，基本消耗掉了新增产量，同时部分发达国家持续执行限产政策，从而使得国际供求矛盾得以缓解。同时，美国取消对进口钢材取消保护性关税，世界经济环境正在向好的方向发展，为国内钢铁企业带来良好的发展机遇。

　　弱市抗跌强市领涨

　　无论是年初行情还是1307点后的反弹，钢铁股在二级市场的强势决定了股指的方向转变。在这两轮行情中，宝钢、马钢等钢铁股的表现显然在市场中起到风向标的作用。从大趋势可以看出，在沪综指四月中旬1649点滑落之后，主流钢铁股依然保持坚挺的走势，宝钢从五元不跌反涨至七元上方，弱市抗跌无疑成为市场焦点。而11月底的此轮反弹，二线蓝筹中韶钢松山等钢铁连续走阳，使大盘终于盘出底部。

　　钢铁股的张驰有道，符合场内主流资金的偏好取向，并渐成长期的板块慢牛趋势。在股指顺利站上年线之后，该板块却先于股指出现了窄幅的调整。上升途中的横盘整理有利于洗清浮筹，而钢铁股在逐渐上升中，成交保持相对活跃，面临年线却未有放量的迹象，说明年线位只是一个钢铁股短暂的休整区间。同时，也表明介入该板块资金更偏重于长期投资，可持续的战略建仓无疑使其拥有更为广阔的上扬空间。

　　周三股指主要受到非典疫情恐慌的影响，但通过上半年的教训以及预防，非典中期影响较为有限，短期的恐慌难以对中级向上趋势构成很强的负作用。钢铁股的调整充分也具备了后发制人的优势，三度领涨为时不远。建议关注新钢钒(000629)、太钢不锈(000825)等后发品种。

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