华西证券：小盘股何以成热点？

　　华西证券 司雯

　　在最近两天大盘大幅震荡的情况下，我们注意到，小盘股热度明显增强。周二，以轻工机械、电器股份、轮胎橡胶、氯碱化工等为首的沪市国有股比重比较大的小盘股午后快速走高，轻工机械和电器股份强势封于涨停，轮胎橡胶涨8.97%，氯碱化工涨6.57%。周三，中国纺机、白猫股份封于涨停，一大批小盘股如都市股份、三佳模具、轻工机械、炎黄物流、 雄震集团等均有不俗表现。小盘股为何一时间风起云涌，而成为市场的焦点呢？

　　笔者认为，近期小盘股之所以能够整体走强，应该是其龙头品种的赚钱效应唤醒了投资者做多的欲望。例如此次小盘股行情的领头羊轻工机械，短短的四个交易日，就有两个涨停，股价最大涨幅为36%，确实令人惊叹。

　　其次，在贯穿全年的“价值投资”、“蓝筹成长”的大潮中，小盘股受到了空前的冷落，不少投资者割肉出局，致使众多业绩不错，市盈率较低的小盘股一跌再跌，有些股票的股价水平和市盈率甚至明显低于某些大盘股，小盘股的长期低迷，为某些资金提供了低吸廉价筹码的机会，在大盘上攻乏力，上有压力，下有支撑的整固市道中，运作小盘股的资金借机发力也就顺理成章了。

　　还有，自2001年至今漫长的下跌市道中，小盘股板块是重灾区，不少个股股价跌去了七、八成，例如三九发展，峰值时股价在35元以上，最低竟然跌至9元多；再如昨日涨停的白猫股份，2002年股价高位时超过了24元，前期低谷时，只有8元多。如此大的跌幅，不可谓不超跌，正所谓“物极必反”，绝处逢生。

　　再有，前期一些低价超跌股大幅反弹，如神龙发展、南方汇通等，更有上海梅林，在短期内股价翻番，不少业绩较差，盘子较大的股票已逼近或超过了绩优小盘股，由于比价效应，使得业绩优良、盘子更小的股票价值凸现。

　　另外，由于临近年底，资金面较紧，而炒作小盘股所需资金甚少，例如一只流通市值为2亿的小盘股，只需投入很少的资金就可以令其连续涨升，在市场处于调整时期，主力需要活跃市场气氛或维持人气时，冲击小盘股确实是明智之举。

　　笔者认为，对于已经大幅飙升的小盘股，不宜追高，宜低吸那些尚在底部区域的品种，如上柴股份、江南高纤等，收益应大于风险。