和讯：年线附近争夺 短线仍需调整

　　昨日，大盘在大盘股的带动下，早盘曾一度震荡上升，在创出近阶段新高1480点后，股指出现震荡滑落，最终收在10日均线下方。整体来看，市场仍呈现出围绕年线附近进行震荡的态势。由于权重股的调整压力日益凸现，股指目前已重归年线下方运行，后市多空双方仍将围绕年线展开争夺，短线调整仍需时日。

　　大盘在经过第一阶段的快速连续上升之后，目前已经进入到股指回升的第二阶段—— 震荡调整，而这主要是由于受到以下几方面因素的影响：

　　首先，临近年底，市场的资金面仍会像往年一样偏紧。每年的年底都会因为机构的结算等原因而使市场资金捉襟见肘，今年也不会例外。另外，由于股指见底回升比往年要早，且短期累计升幅较大，也使得市场获利盘出局愿望较强，因此无形间加大了对市场资金面的压力。

　　其次，市场的热点已经无法凝聚。昨日，除了部分ST个股在市场步入回调之时开始补涨、医药股暂时逆势逞强外，市场热点开始显得散乱。前期反弹幅度较大的科技股新宇软件、上海梅林等在高位整理了相当一段时间后，走势开始转弱，并带动相关个股出现回落。而近期受到“格林柯尔”要约收购消息影响的亚星汽车，在连续逆势大涨后亦开始进入整理阶段。以上海本地股为代表的两市小盘股，虽然在昨日市场中表现抢眼，但其持续性仍令投资者怀疑。上述热点的短线性质对市场人气均形成较为不利的影响。

　　从盘面上看，近期在大盘上涨过程中起到中流砥柱作用的大盘蓝筹股，在普遍创出新高后出现了震荡回落。该类品种由于具备基本面方面的独特优势，使得介入其中的以基金为首的机构投资者不会轻易出局，也就使得其形成中期头部的可能性大大降低，因此其更加有可能进入到一个时间稍长的阶段性震荡整理过程，仍值得投资者在后续的行情中加以密切关注。

　　从技术上看，股指短线虽然一度对处于1465点附近的年线进行了突破，但我们也应该看到，年线上方为2002年股指大头肩顶形态的颈线位附近，而且自2002年1月至8月中旬，市场基本是在该点位上方的200点左右的空间内反复震荡。市场筹码呈现出较为密集的堆积，因此，该位置上方将对股指构成较重压力，需要有一个阶段性的震荡消化过程。股指短期可能将以震荡运行的方式为主，个股将出现较为明显的强弱分化，弱势品种及短线炒作个股在冲高后均将逐渐显现出走弱迹象，而强势品种则会横盘震荡或小幅攀升。由于市场仍然是处于上升阶段当中，因此在此阶段投资者应更加注重对个股的选择，而对股指上下震荡的影响则可适当淡化一些。

　　从短线来看，股指可能仍会在年线附近进行震荡，并可能考验20日均线支撑，短期机会仍会较多。在操作上，投资者对于操作品种应有所区分，对于升幅已大的老庄股等仍宜适当回避。考虑到临近年底，上市公司的年报披露工作将随之而来，因此投资重点仍应放在有业绩支撑的、基本面优良的品种上，并需注意避免追涨杀跌，而对于潜力品种则可大胆逢回调分批介入。

　　和讯信息坚实