北京证券:强势基金有减仓动作 | |
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http://finance.sina.com.cn 2003年12月17日 03:53 北京晨报 | |
如果市场是强势的,并且足够强的话,昨日关于国有股转让定价这样一个本不新鲜的话题不会掀起如此波澜。至少盘中回调及大多数股票的下跌是可以从前几日盘面情况预测的。比如,连续多日蓝筹股上涨,大盘创反弹新高,下跌的家数却逐渐增多;比如,以上海梅林为首的一些分属不同板块的科技股出现的缩量盘头走势,并显示出超跌股的活跃度在逐步降低;比如,基金重仓股方面出现的分化,像一些汽车股、港口股出现的先期下跌,部分基金出现的减仓迹象;再比如,部分指标股出现了明显的超买现象,尤其是周线超买情况严重, 通过对大资金的动向研判,我们发现主流资金近期出现操作分歧。我们能相对准确地发现有增减仓位迹象的就是基金,我们可以通过每周公开的净值和每季度公开的十大投资组合进行推导。最近四周的基金动作是,前两周增仓,后两周减仓。上周情况最能说明问题,博时旗下基金出现减仓迹象,尤其是今年以来操作最好的博时价值增长基金旗下重仓股八跌两涨,这些股票背离于大盘出现整体逆势下跌,说明部分大资金逆势减仓的可能性相当大。我们承认有部分基金尤其是设立较晚的开放式基金有增仓动作,但最值得关注的不是基金全体,而是强势基金。从今年的操作看,博时的动作往往较大盘提前。如今年初的提前增仓,今年4月高点形成前的提前减仓,今年9月底前后的提前增仓。这一次呢? 通过技术研判,我们觉得目前点位非常敏感,容易形成阶段性头部。1460点到1500点之间是今年上半年许多大资金的平均成本区,股指目前恰好位于这一线,又未能在技术上构成有效突破。所以从谨慎角度出发,目前谈中期行情展开甚至谈牛市大底已形成都是不合适的,尤其是在结构性调整没有结束的情况下,股价结构还将继续前段时间的重新定位。虽然核心资产股股价调整后还会再升,但绩差股和低市盈率股的价位仍高。凭什么上海梅林的价格能高于同属科技大范畴的联通两倍以上呢?显然昨天的下跌已昭示至少在高市盈率、高风险股方面有新一轮调整展开。蓝筹股虽然明年还有机会,而且部分股票目前仍旧逞强,但大多数股票不配合,本身也存在分歧,至少部分股票的周线严重超买,预示这些股票短期难以展开持续升势,这必将影响指数向上拓展空间。 就短期技术走势看,下方累积了比较多的成交量,不太容易形成快速单边的下跌方式,因此昨天下午股指便被拉起。股指缩量逐渐盘头的可能性较大。今日股指若上涨必须出现放量,否则就符合前面的推断;若继续出现下跌,将意味大盘短期非强势,头部随时有形成的可能,果真如此,就要提防调整深度有可能出乎投资者意料。北京证券梁旭 |