年末演绎个股“烟花式”行情_股市及时雨_财经纵横

年末演绎个股“烟花式”行情

http://finance.sina.com.cn 2003年12月15日 02:38 北京娱乐信报

　　上周几个金融政策利好，促使股指提前结束调整并强劲上扬，让那些认为已经出现短期头部的人再次跌破眼镜。其实，我们一直认为年内股指应冲过1500点的理由，是基于对市场主流资金整体状况和年末需求的研判，年内股指如果不上1500点的话，许多机构将陷于窘境，沉积的账面亏损会使它们面临管理层动荡与机构解体。因此，可以说年末行情，是诸机构的荣誉之战，它的特点是迅猛而饱含风险，许多个股会走出放烟花式的行情。这就是为什么我们一直坚持一旦深综指达到390点时，就应该时刻警惕风险的原因。　　

　　沪指可能再探10日均线

　　上周四沪指高点达到了1475.38点，已经超过了4月28日的低点1473.27点，至此，可以完全确认自1649.60点的三段式A-B-C下跌的结束，而正在运行的是新升浪五波段的第一攻击子浪。从目前沪指的运行状态看，第一攻击子浪已经进入末升段，如无意外，量度升幅应该达到1649.60点与1307.40点的0.618位，即1513点附近。从沪指运行形态看(见图)，短期正沿着一个小型上升通道震荡攀升，只要图中下轨不有效跌破，这一惯性趋势还会延续。

　　但是话说回来，任何时候都不能盲目乐观。上周为1307.40点上涨以来的第七周，从时间角度看，第七周之后，大盘可能面临较大幅度的调整。我们现在需要防范第一攻击波结束后二浪回拉的风险，还得防范第一攻击波末段筑成复杂顶部的短期震荡风险。上周四后，以长江电力、中国联通、中国石化三大超级蓝筹为首的多头力量开始滞涨，虽然中远期角度未来可能还有不错的上升空间，但是有可能就此出现搭建平台的整理。我们注意到上周二后基金重仓股整体有趋弱的现象，这可能跟基金面临分红压力而阶段少量套现有关。另一方面，短线热点变换造成热钱方向移动，总体感觉年末的资金压力依然存在。因此，短线沪指可能再次回探10日均线，只要不有效跌破，都不必急于下股指已经见顶的结论。

　　“超跌”仍为短线攻击目标

　　从形态看，短期部分多头狂热的牛市心态，可能再次造就出第一攻击波楔形顶部，但是我们必须注意，蓝筹股同一板块不同品种走势也开始了比较明显的分化，板块齐涨共跌的现象变得不那么明显了，比如电力板块长江电力走弱，而华能国际与申能股份却开始出现攀升。所以，不能用以往板块涨落经验作为简单判断的依据。

　　以目前的情形看，股指盘中的急跌未必是坏事，主流资金还没有达到目的前，短期急跌总会带来一些短线机会。但是我们觉得近期的操作策略还是得以短线思维为主，就算是明年有大行情，我们也可以等到二浪回调的低点介入。在目前第一浪进入收官阶段，如果还想做，策略上应该分成两种，一是以放量收出中阳后横盘蓄势8至12天的超跌低价股为目标，在放出大量后退出，保住利润。这类股在两市本地股中很多，共同的特点是流通盘不大，历史上行情的末段最容易走强；第二种策略是关注本轮11月18日以来反弹幅度最小的大市值板块，它们在大盘的最后冲关中将扮演主导角色。比如近期因行业利好上涨的银行股就是其中之一，而另一板块就是科技权重股，测算时间在3到4天左右会有一个群体上攻动作，碰到大盘急跌时逢低关注风险不会很大。　　

　　明年营造蓝筹股大顶

　　关于明年的行情，各方都在强调是价值投资时代来临，而以笔者比较偏激的眼光看，明年上半年恰恰是营造蓝筹股大顶的最好时机。现在所谓的价值投资，实际上是主流资金以其独有的资源优势，提前普通投资人发现并且做大的一个法码，然后利用价值投资理念的强化教育，提高了普通投资人的认知度(支点)，从而橇动了巨大的财富增值。从2002年上半年起，主流资金一直不懈地努力做大砝码，然后在今年初开始营造价值投资氛围。一个新经济理念经过了强化教育，会形成一种嘉ㄊ剑鹊郊矣骰嶙吖咝郧魇啤５局噬暇昧煊虻娜魏位窭侄危际且浴袄骸钡男问匠鱿郑抑泄墒腥暌宦只夭畈欢嗍遣幻鸬亩桑还芟衷谌绾卧廾兰壑低蹲剩鹊搅诵幸低蹲使龋裥跃赫忌涎荩厝换嵊谢毓榈哪翘欤蠡蛐砟慊峥吹礁?998年以后的长虹没什么差别。虽然现在的谐∽纯鎏刚庑┥性纾俏颐侨衔髁髯式鹬夭值睦冻锲分郑诶茨瓿淦淞恳簿褪羌绦咚钠桨宋鹊穆纷樱曛凶罾涿湃巳似罂斓钠分?当然不是绩差股)反而会异军突起。我们应该从本轮反弹的暴利品种中嗅出点味道，一旦来年市场中暴利品种形成一种趋势，就会使大蓝筹里的中长线资金变节。因此，来年行情中最应该关注的是市场资金取向产生的显示拐点。

　　究竟什么是明年的暴利品种，现在或许还看不出来，但是举个例吧，网易当初亏损时是几毛钱，扭亏了涨了十倍，盈利了涨了五十倍。我要说国外投资人比我们更崇尚投机你肯定不会承认，但是如果有一天市场暴走族群起，崇尚价值投资的资金还能坚守自己的理念吗？生搬硬套国外价值投资理念最终可能只能获得平均利润。1999年全国网民达到2000万时，冒出了个电子商务概念，华而不实的概念并没有实质的业绩支撑，互联网盈利模式都还没建立，当然泡沫会破裂。到了今年，网民达到了7800万，会冒出什么概念我不知道，但是现在互联网的盈利模式也开始显现雏形，现在除了短信，各种视频、音频、游戏、行业资讯服务的收费也开始为人们所接受。说明年是个数码年现在可能还早了点，但是来年初二浪回调结束后，一定别忘了仔细找找数码产业链中有关的品种。

　　莫大