彭蕴亮：次新股迎来政策性利好

　　日前中国证监会发布第十六号令，《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会暂行办法》经国务院批准，自公布之日起施行。《暂行办法》是从源头上夯实证券市场基础的一项重大改革举措，对次新股板块构成政策性利好。消息公布后，交大昂立、先锋股份两只长期盘跌的次新股封住涨停，带动科大创新、信雅达、宏智科技等次新股强势上扬。次新股板块后市机会何在？我们从以下方面进行分析：

　　一、政策面迎来利好

　　《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会暂行办法》正式公布，将从根本上提高新上市公司的质量，对两市的新股、次新股构成重大利好。《暂行办法》公开了发审委委员身份,并向社会公布发审委会议时间、参会委员名单、审核企业名单及发审委会议审核结果；将发审委投票表决方式由无记名投票改为记名投票，对委员参加发审委会议提出具体要求。《暂行办法》还建立了发审委委员的问责机制和监督机制，把好了资本市场准入的第一道关口。深化发行监管体制改革有利于提高上市公司质量，从源头上提高了上市公司的市场准入水平。对发审委制度进行改革,将进一步落实核准制下市场各方参与者各负其责、各担风险的原则，是从源头上提高上市公司质量、夯实市场基础的一项重大改革举措，大大鼓舞了市场对新股、次新股的信心，为其二级市场走势提供了新的动力。

　　二、基本面扭转颓势

　　前期部分次新股业绩突发性“变脸”，在深沪两市的形象也一落千丈，但从从基本面上看，新股整体的业绩水平已经在逐步扭转颓势，为次新股板块的整体反弹创造了基础。我们对2003年以来上市的60只新股进行统计显示，如果剔除南方航空这一只亏损个股，次新股板块实现加权平均每股收益为0.21元，比平均水平高出17左右。如果考虑2003年以来，在钢铁、石化、汽车、电力等国企蓝筹公司的拉动下，上市公司业绩整体出现了较大幅度的上升这一事实，新股的经营业绩还是值得肯定的。尽管近今年以来次新股板块在二级市场上的整体表现并不出色，但是盘中一批基本面特殊的次新股先后演绎“黑马”行情却是不争的事实，如长江电力及航天信息等次新股曾先后有过惊人的表现，而前期市场一直不看好的南方航空、国阳新能也出现了屡创新高的走势。这充分说明，在基本面出现转机的情况下，次新股板块中蕴藏着较大机遇。

　　三、机构逢低建仓

　　从走势上看，一批2001年前后上市的次新股受到大盘拖累，一直处于连续阴跌的走势当中，累计跌幅巨大，超跌反弹的欲望十分强烈，这就为部分主力机构的介入创造了机会。如2001年7月上市的交大昂立，当时股价高达34元以上，经过了两年多的连续下跌后最低跌到了8.21元，累计跌幅高达76%以上。在公司基本面比较稳健的情况下，吸引了华泰证券等机构在低位介入。根据三季度报表公布的大股东仓位情况来看，券商、基金等机构仍有逢新必炒的倾向，而且不因股价的持续走弱而有所收敛。通过对今年上市的52家公布季报的次新股在三季度的主力行为分析发现，其中券商、基金等主力明显增持的有40家，占总数的76.9%，有所减仓的仅有7家，占13.5%，变化不大的5家。同时还可发现，在6·24行情之后上市的25只新股，券商、基金等机构都无一例外地保持着增仓态势。从操作上看，由于电力、能源、水泥等基础性行业的次新股业绩相对较好，更有可能成为短线资金追逐的对象。

　　亚洲证券彭蕴亮