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广发证券/黄海丰
周三的大盘在中石化的带动下，终于成功地突破年线压制，创出本轮反弹行情的新高，个股依然十分活跃，成交量也明显放大，尤其是沪市的成交量明显放大，中国石化在作为社保基金的重仓股解套之后，昨日再度出现大幅上涨的攻势，有其基本面的原因，可能也有重树社保基金形象的意图。
社保基金重仓股出现浮亏两年以前，社保基金第一次直接进入股市，2001年8月8日，社保基金以IPO的方式重仓持有中国石化，但无奈中国股市在经历了5年牛市以后，大盘开始了长达2年多的调整，社保基金也悉数被套，今年6月全国社保基金正式进入证券市场进行运作，并委托了六家基金管理公司进行操作，其中包括南方、博时、华夏、鹏华、嘉实等基金管理公司正式代其运作，随后社保基金的组合频频出现在上市公司的大股东中，社保基金进行二级市场的方式很多，有些是增发进入的，比如新潮实业、有些是在公司首发时入市的，比如上述的长江电力、中国石化等，但更多的还是通达二级市场入市，比如华联控股、沪天化、上海建工、中体产业、北京巴士、波导股份等。由于行情不好，多数社保基金的持仓个股表现十分不佳，有些个股跌幅超过20%以上，社保基金被深套其中，因为社保基金是全国老百姓的保命钱，因此社保基金在市场上的极差表现引起极大的非议，尤其是社保基金还介入了一些亏损股，比如在上半年亏损的北京巴士现身后，全国社保基金107组合又买进了上半年同样亏损的中体产业。如此以来，社保基金的随的压力也就越来越大了。
中国石化欲重树社保基金新形象社保基金的这种负面的形象急需改变，如果说社保基金因介入的时机不佳出现较大的浮亏，那么在本轮行情中社保基金的重仓股加大了扭亏的力度，最引人注目中国石化12月3日的解套，在中国石化的带动下许多社保基金的重仓股都走出回升态势，比如华安阳钢铁、华联控股等，同时在社保基金介入的个股中也有部分在本轮反弹行情中表现相当强劲，比如长江电力，该股自上市以来，涨幅已达26%，江西铜业也创出历史新股，而中集集团在增发部分上市的前后几天的涨幅达大20%，福耀玻璃也是创出近两年来的新高，短期涨幅巨大，在中国石化的带动下，社保基金的亏损面已大大减少，并且在长江电力、中集集团等个股上还出现了较大的赢利。笔者认为，今年以来崇尚的价值投资理念使基金公司成为股市最大的赢家，而目前社保基金也是却社保基金来运作的，因此在投资理念上会逐步趋同，社保基金也有较大的内在要求，急需改变被非议的形象，同时随着社保基金入市规模的加大，社保基金也成为市场一只重要力量，作为像中石化这样的行业前景十分好的品种，后市的空间也会较大。因此，行情的发展逐步进入一个价值和要领发掘的时期，社保持股很有可能将成为市场追捧的对象，操作上投资者可重点关注这些社保基金重仓的个股。
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