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市场近期的强劲涨升中，整个蓝筹股板块表现出的强者风范以及在引领股指方面“舍我其谁”的气魄，令市场刮目相看。本周四，大盘在以中国石化、申能股份、深能源等个股为代表的石化、能源股的带动之下，以中长阳线方式跃上上证综指的年线大关，这其中，引起市场高度关注的是中国石化这只龙头股在近期创出两年新高的基础上再收长阳，正式远离了其4.22元的原始发行价，从而彻底“解放”了套牢其中的包括社保基金在内的原始股持股者。与此同时，长江电力、宝钢股份、韶钢松山、上海机场、一汽轿车等也都继续保持了强势
形态。从市场热点演绎情况来看，以价值成长为核心的蓝筹股投资理念继续深入人心。
整个蓝筹股近一年以来的表现成为股市整体低迷市道中的一道亮丽风景，应该说，这一表现决不是无源之水，无缘之木，而有着深刻的宏观经济层面以及市场层面的基础。得益于我国经济新一轮景气周期的到来，一些行业表现出的强劲扩张势头，在上市公司业绩增长方面得到了明显的体现；在股市二级市场表现方面，这些行业中的大批个股在上半年引领大盘走出一波涨升行情之后，下半年下跌市道中整体保持了稳定甚至是逆市上涨，在弱势中发挥了关键性的稳定作用。有关上市公司业绩与行情景气及国宏观经济的高度关联性，已经有上市公司各季度财务报告作出了印证，市场人士也有充分的论证，这里无须再度赘述，笔者这里需要强调的是，由于我国经济目前刚刚处于新一轮景气的苏复时期，经济的增长将呈现一种较长期的“不可逆转性”，这一点似乎已不只是经济界的共识，而成了全世界的共识与预期。正是这一局面决定了股市的蓝筹股能够保持长线持续稳定向上的趋势，从而在未来时期内继续起到市场核心的稳定作用，这一趋势也已经十分明显。
在市场运行方面，由于行业背景等方面的差异，蓝筹股所依托的宏观经济格局中，其经济增长对各行业要求在各个阶段不会相同，从而决定了各个行业“阶段性”的业绩成长与市场表现也不尽相同，这一局面在股市中与股价“共振”，从而造成了各个行业与板块个股的股价走势呈现出不同的表现，这一点需要市场很好的把握。比如，在2003年上半年的局部牛市行情中，汽车、钢铁消费的强劲增长“带动”了此类股票在二级市场中大幅上涨，形成了2002至2003年度跨年度的板块行情；而进入03年年中以后，受宏观经济景气持续复苏拉动，石化、电力、煤炭等部分能源、资源行业的瓶颈制约效应日渐显现，各地电力告急甚至拉闸限电的报道时有所闻，煤炭与原油价格也不时传来涨价的消息，这些消息都成为此类股票价格上涨的坚定的促动因素。而从这些行业的投资周期以及我国资源现实分布的各个方面来看，在经济的持续增长中，整个电力、石化、煤炭等能源、资源行业的“瓶颈制约”在短时期内不可能有根本性的缓解，从而“决定了”此类股票中长线将能够继续保持上升趋势。在上市公司层面，各行业龙头企业内部治理机制相对较为健全，能源、资源类企业现金流较为充沛的共同特点，可以满足长期持股者分红派现方面的投资偏好，这些情况也成为场内资金、尤其是机构投资者长线看好并继续入场的基本面动因。
在市场层面，近年股市的一个最显著变化主要体现在三个方面。其一，在投资品种方面，超大盘股的陆续发行与上市使市场出现了一批能够产生稳定作用的“磐石股”，而这些超大盘股登陆之时刚好又恰逢我国经济新一轮扩张，其业绩的稳定成长为市场提供了优质的投资品种；其二，在市场投资主体方面，开放式基金、社保基金、QFII等一批机构投资者陆续组建、发行与登场，其发挥的作用越来越占据主导地位，改变了以往的市场以散户投资者队伍为主的状况，而且，这些不同性质的机构投资者由于在持股方面分别具有不同的动机，也决定了它们不同的投资理念与操作手法，如开放式基金因赎回压力而比较关注短期赢利，而希望长期持股的社保基金会比较关心公司未来发展趋势与方向等等。本周，社保基金持有的中国石化终于在两年后超越买入成本，再加上该股两年以来分派现金所取得的收益，最终使得社会基金在长线投资方面其实没有理由被“耻笑”，该股的表现可以视为社保基金稳定股市并投资成功的一个案例，而这一局面也显示，“多元化”的机构投资者在市场的共同“搏弈”中，是可以取得共赢的。第三，是市场近年的回落以及上述两个因素的共同作用，再加上管理层对各种形式的市场操纵的打击，使得市场中各类投资者的投资(投机)行为明显收敛，上市公司退市的压力使得市场更进一步运离绩差股，而以业绩成长为核心的蓝筹概念逐步深入人心。
从大盘走势来看，由蓝筹股带动的市场涨升已经形成跨年度的涨升行情，这一观点已经越来越多地被市场所认同。展望未来，在大势继续向好之时，蓝筹股板块无疑将继续受到市场的追捧与挖掘。在阶段性的热点运行上，短期来看，与蓝筹股的价值挖掘深化相伴随的是，那些在下跌市道中有业绩支撑、仅仅因为行业不太被看好而随大盘下跌、价格被“矫枉过正”的股票(有业绩支撑或业绩有望改善的“超跌股”)，将会继续奔出强势个股，这一走势也正在得到市场的印证。
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