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北京首放
本周对于两市银行类上市公司而言可谓是利好不断，先是前天，银监会发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》；昨天，银监会又公布了《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》。外资入股在带来先进理念的同时，也可为中资银行迅速补充资本金。而允许商业银行发行次级定期债务补充资本，对于缓解我国商业银行资本先天不足、资本
补充渠道单一的状况，无疑是一项重大利好。
据业内人士测算，随着商业银行风险资产规模的扩张，尤其是去年下半年以来，银行贷款迅猛增长，商业银行的资本充足率有下降趋势。以今年上半年贷款的增幅计算，仅四大银行因贷款增加而需补充的资本就在千亿元左右。随着金融业全面开放的日益临近，资本匮乏的状况如得不到改变，势必削弱我国银行业的抗风险能力。因此，补充资本已成为金融改革不得不过的一道坎。
而《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》的出台将拓宽商业银行的资本补充渠道，对商业银行来说应是一重大利好。周三两市银行股开盘全部大幅跳空高开，尤其是招商银行(600036)早盘集合竞价居然以11元的接近涨停板的价格开盘，让市场为之震惊。虽然开盘后五只银行股股价都出现快速回落，但成交量也开始迅速放大，换手积极。此时投资者最关心的莫过于银行股能否借助这一重大利好摆脱长期调整的尴尬境地，对此有必要进行全面的分析。
首先，银行股虽有政策利好支持，但短期之内难以彻底扭转颓势。银行板块上半年作为五朵金花之一被大幅炒做，但其后在接二连三的再融资利空打压之下，几大银行股股价基本上都回到了年初行情启动的位置。并且，各大基金纷纷在银行股上有明显的减仓行为，主流资金的推出是银行板块走势持续低迷的主要原因。而资金一旦从其中撤离，就不会在短期之内重新大规模流进这个板块，这就是为什么周三有重大利好出台而银行股都表现为高开低走的原由了。但同时我们也注意到，周三几大银行股成交量放大非常明显，显然也有部分资金在积极介入这一板块，与此同时，部分资金也是坚决的出货，意见出现重大分歧将决定银行股短期难以有大的作为。
其次，从中线角度分析，银行股的投资价值有望吸引中线买家的进场而走出波段性行情。银行股最大的基本面缺陷就是本身的资本充足率问题，而有了上述重大利好之后，这一问题就有了较好的解决途径，而不再主要依靠股票市场进行融资了，大大减轻了二级市场的压力，相应的会使银行股对市场资金的吸引力大大增加。同时，银行股的整体经营业绩水平和增长速度明显要高于两市上市公司整体水平，依然属于标准的蓝筹股范畴，整体市盈率水平低于市场平均市盈率。而目前银行股股价普遍处于底部区域震荡整理，不排除在基本面利空因素逐步消除之后吸引中线买家的关注。
因此，在操作上投资者短线宜采取观望的策略，待市场将消息面影响消化之后再作投资决定，避免盲目行动带来不必要的损失。
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