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昨日，上证指数走出震荡反弹格局，股指并没有延续周一的回调走势，反映出市场中投资者的心态比较稳定。盘中大盘蓝筹股的走势比较稳健，宝钢股份经过两日回调后，股价有所回升，长江电力更是创出收盘价的新高，表明蓝筹股短线的回调空间有限。中视传媒、广电电子等前期大盘反弹时的领涨股则出现再度走强迹象，从而引导个股继续保持相对活跃状态。总体来看，大盘走势仍旧维持较强的格局，从而使股指的调整空间收窄。
近期上证指数从1307点连续涨升到1460点的年线附近，涨幅达150点，沪市单日成交量基本维持在100亿元至150亿元之间，主力机构进行了较为积极的运作，其间科技股板块异军突起，股价大幅涨升，市场人气被明显激活。同时，蓝筹股板块也当仁不让，宝钢股份和长江电力等大盘蓝筹股的股价一路攀升，短线抄底资金与主流资金同时出现活跃的现象，形成了推高股指的合力。从个股和板块的股价波动来看，其实大盘蓝筹股的启动早在9月底、10月初就已经开始，其中宝钢股份、中国石化、中国联通这三只权重最大的个股10月初已开始走强，宝钢股份11月初就已创出年内新高，而当时大盘正处于震荡反复过程中，而近期反弹的核心板块科技股当时还处在暴跌的最后阶段。因此，本轮行情的反弹与其说是由科技股领涨，不如说是由于大盘蓝筹股已经封杀了股指下跌空间之后才产生的，而当科技股带动超跌股反弹时，大盘蓝筹股则借市场人气较旺之机继续涨升，与科技股遥相呼应。由此可以看出，大盘蓝筹股应是本轮反弹行情的真正主体，科技股板块更多的是起到了快速激活人气的作用。
从市场的热点演变也可以看出，随着科技股板块走势进入震荡后，市场中的其他热点出现比较散乱的格局，虽然每天都或多或少地出现涨停的个股，但多数是难以持续的单日上涨行情。大部分反弹的个股更多是基于超跌的技术性因素引发的涨升行情，由于缺乏公司基本面的支撑，导致其中运作的资金也明显带有短炒性质，其可持续性令人怀疑；而绩优蓝筹股的基本面状况良好，加上主流资金的稳健运作应有更好的稳定性和持久性，因此绩优蓝筹股应是广大投资者重点操作的对象。
年终临近，市场资金面偏紧的现实状况并未发生根本性的变化，虽然股指近期出现大幅涨升，但入场的增量资金并不很大，大盘也未出现过多的非理性上涨，上证指数在进入近两年来的成交密集区之前主动回调，表明目前机构投资者比较理性。
从技术角度分析，目前股指处于区间震荡格局，成交量逐步缩小，短期均线系统仍处于多头排列，10日均线和半年线共同对股指形成支撑，但年线也形成明显的阻力。技术指标显示，大盘进入短期技术性调整阶段。整体来看，大盘的强势格局尚未发生变化，技术性调整的空间应不会很大，短期内股指有望在一个较窄的空间内震荡，以寻求突破方向。海通证券 李汝明
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