|
在市场步入技术强阻力区的这段期间，由于成交量较好地保持了充沛的状态，近期大盘总体保持了强势震荡的格局。周二早市波动幅度进一步收敛，沪指稍作抵抗后再度回落，使得10日均线压力开始增大，原先良性的技术形态开始走软。如果能够维持在1400-1460点的上箱体中健康运行，我们认为短期市场的调整并不违背反弹的初衷，毕竟在面临年报预告的压力之下，前期个股不论良莠而普涨的现象显然不会持久。值得欣喜的是，A股市场正在出现一个积极的变化，那就是上市公司改变了多年以来的每股收益持续下滑的运行轨迹，首次出
现了触底回升的势头。数据统计，前三季度上市公司实现加权平均每股收益0.16元，使得当前的动态市盈率处于30倍之下，即便明年上市公司的业绩增速会有所减缓，但总体向上的趋势基本明确，从这个意义上说，目前股市已经初步具备了相对投资价值，具体反应在股指的下跌空间较为有限。
另一方面，考虑到国有股减持等股权制度改革措施推出的紧迫性和实施的，证券市场的系统性风险依然巨大。相对集中持有绩优成长品种能起到降低和抵御风险的作用，并逐渐成为机构未来一段时间的主导投资策略，局面牛市的格局中同时也有结构性调整的深刻烙印，对此我们要有充分的思想准备。
| 
