04年展望：电力有望取代钢铁、汽车

　　鑫牛财经 刘林

　　今日大盘[12月8日]走出冲高回落的行情，沪综指连续第三日上冲前高1462点未果，收盘下破5日均线，从短线运行趋势看，有下探10日均线1428点支撑的可能。盘中做空能量来自宝钢股份、上海汽车等大盘股，相比较宝钢、上汽，长江电力的调整幅度尚算温和，同时电力、能源板块今日成为蓝筹股中走势最强的板块，沪市大连热电、乐山电力、内蒙华电、 宁夏恒力等涨幅居前。我们认为，电力板块有望取代钢铁和汽车板块，成为2004年蓝筹阵营市场机会最大板块。主要基于以下原因：

　　首先，钢铁行业的基本面面临某种变化，据中国钢铁工业协会副秘书长李世俊说“我国钢铁行业面临产能增长和市场需求增长节奏失衡的风险。”由于钢铁行业处于投资过热的状况，一旦市场环境发生变化，新项目投产之日可能就是阶段性供给过剩之时。因此，钢铁行业的持续高成长难以维持2003年的景气度。

　　其次，钢铁板块在2003年的行情中得到充分的挖掘，个股涨幅普遍不小，远远超过大盘，重仓钢铁板块的基金可能做出持仓结构的调整。

　　第三，从汽车板块10月份以来的表现看，明显弱于钢铁板块，其市场号召力在逐渐减弱。加之今年累积涨幅过大，后继大幅扬升的空间值得怀疑。

　　第四，我们如果将蓝筹股的行情与5.19和2000年的网络股行情做一比较，会发现某种共同之处。5.19行情中，科技股主要打出的是有线网络的旗帜，如当初的龙头股东方明珠。2000年同样是科技股行情，但是领涨的却是上海梅林、海虹控股等互联网概念的品种。同样，2003年和2004年估计还是蓝筹股的天下，但领涨品种会与当年科技股行情一样有区别。　

　　既然长江电力这一新龙头诞生了。综合上述四方面因素，我们有理由相信，未来蓝筹股的行情将更多地体现在电力、煤炭、能源、有色金属等新概念上。

　　短线看，今日盘中中视传媒、东方明珠等前期科技股有卷土重来之势。由于该板块先于大盘调整近两周，而且均属于强势调整，不排除后市率先发动新一轮反击的领涨品种再次出现在科技股中的可能。当然，长江电力这一新蓝筹霸主以及其率领下的众多电力股，也是投资者需要重点关注的对象。股指预计周二将下调到10日均线1428点处，能否重拾升势，密切关注以上海梅林、中视传媒为首的网络、数字电视概念股以及以天坛生物为代表的生物医药股动向。