彭蕴亮：ST股年底上演“保牌”行情_股市及时雨_财经纵横

彭蕴亮：ST股年底上演“保牌”行情

http://finance.sina.com.cn 2003年12月08日 09:18 新浪财经

　　近期大盘出现振荡，两市分别有1只个股跌停，而ST板块表现良好，在*ST中西复牌大涨的背景下，*ST盛润、ST板材、*ST美雅、*ST金帝等多只个股涨停，成为当日盘面的一大亮点。ST板块应如何操作？我们从以下方面进行分析：

　　一、年底突击保牌

　　由于临近年底，一些ST公司出于保牌的压力，往往会推出实质性重组计划，而一些已经实现盈利并有望摘帽的ST个股凭借重组成功以及摘帽题材，成为推动ST板块上扬的根本动力。目前已经到了12月上旬，上市公司能否盈利保牌的工作已经到了关键时刻。如*ST珠江将其持有的海南珠江管桩有限公司98.67%的股权，以5000万元的价格转让给新加坡公司。若交易成功，将给*ST珠江带来2185万元的投资收益，公司2003年净利润预计可达42.88万元，为公司保牌坚定了良好的基础。而通过资产置换之后，ST宗动前三季度实现每股收益为0.135元，净资产收益率为26.11%。因此，年底能否突击保牌成功，是左右ST板块后市走势的关键。

　　二、整体不容乐观

　　虽然部分公司保牌在望，但ST板块整体业绩不容乐观，将制约其行情向纵深发展。三季度报告显示，64家*ST公司中有40家依旧处于亏损状态，按照《证券交易所股票上市规则》的有关规定，若2003年底无法扭亏将被暂停上市。在40家三季报继续亏损的*ST公司中，不少公司出现了较大的亏损。从目前掌握的情况看，仅仅依靠四季度扭亏的可能性较小。如*ST桦林2003年1-9月实现净利润-46393万元，每股收益亏损高达1.36元，净资产收益率为-136.40%。而*ST石化调整后的每股净资产竟为-7.453元，每股亏损0.54元，已经处于资不抵债状态，根据公司目前的财务状况与生产经营情况，该股预计2003年度仍将出现亏损。

　　三、重组尚无把握

　　仔细分析基本面我们发现，部分ST公司正在进行资产重组，但年底前能否完成尚无把握，其后期走势的不确定性也就比较大。如*ST永生(600613)董事会决定按中国证监会有关上市公司重大资产重组的要求上报材料，目前公司正对上报的材料进行补充和修改。*ST桦林(600182)股权转让需报商务部和证监会批准的有关手续正在办理过程中。*ST明珠(600873)董事会于8月11日召开董事会审议通过了《公司重大资产置换草稿》，该草稿已报送中国证监会审议。只有等待有关部门对这些公司的资产重组确认之后，其后期走势才会得到根本性的好转。

　　四、踏空资金介入

　　从走势上分析，本次反弹的主力是科技股和超跌股，采取连续逼空的走势，导致不少短期资金纷纷踏空。而近期科技股、蓝筹股都有一定涨幅，唯有ST板块还处于相对低位，这就为踏空资金提供了短期介入的时机。从主力动向看，在大盘行情的修整时期，主力借助人气尚存之际制造热点转换。同时，活跃与ST板块的资金基本上是从前期炒作充分的品种中转移而来，也有部分可能是新增主力资金的试探性建仓。特别是一些处于历史底部，股价相对不高的个股，如ST天海等等，公司本身并不亏损，而近期换手率明显增加，增量资金介入的迹象比较明显。从操作上看，投资者对ST板块应以短线思路为主，一ㄒ谀瓯ü贾巴瓿刹僮鳎芽刂品缦辗旁诘谝晃环轿喜摺?/p>

　　　　　　　亚洲证券彭蕴亮