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上周五大盘在年线以及5日均线所构筑的狭窄区间内缩量运行，全天交易的前三个小时，指数基本呈现单边下跌，午后两点受买盘的推动而逐渐回升，最终股指以略带上下影线的小阴线报收，沪深两市分别报收于1451.12和3353.18点，跌幅分别达到0.12%和0.51%，成交金额108亿和58亿，沪市成交萎缩二成，深市则萎缩近一成，总体表现为缩量盘整的格局。上周大盘三阳两阴，除周一拉出较大阳线实体外，接下来的四个交易日均保持了小幅上升的势头，周K线形态较为理想，在上周突破下降通道后，上周继续拉出一根上影线11点，实体43点
的光脚中阳线，周成交金额655亿，同比放大近一成。至此周K线已连拉四阳，中级反弹的势头进一步明确，从理论上来说，反弹的目标位将直指1500点，乐观一些的话，有望达到1560点的高度。
但从短线来看，市场虽然连续两个交易日尾盘顽强收高，但调整压力仍然存在，首先1460点附近的年线压力一直压制着股指的上冲，上周指数已连续三个交易日在年线下方徘徊，始终未能突破这一年线阻力关口；其次长江电力周三大幅飙升，但最终仍未封住涨停，一度引发了短线获利盘恐慌盘的相继涌出，其K线形态上的长上影线压力仍有待于进一步消化，在长江电力未能突破周三高点之前，股指也很难形成真正的突破格局。而从上周五盘面来看，一线蓝筹股调整压力依然明显，宝钢股份、扬子石化这两只前期市场的龙头跌幅分别达到了1.68%和3.16%，特别是在尾盘股指回升的过程中，仍然显得上涨无力，表现出继续调整的要求，反倒是一批二线的蓝筹股走势相对积极，其中不但有笔者周四报告中提到的韶钢松山和鞍钢新轧，同时今日又出现了中集集团、北大荒。而实际上，目前市场中主要存在着三大主力资金的运作：其一，集团资金驻扎在“五朵金花”中，并以宝钢股份、上海汽车为代表，自年初以来，一直形成反复上扬的走势，这批股票都由投资基金及机构老庄运作，志在长远；其二，次新大盘股代表品种则包括南方航空，中海发展，中国联通，海螺水泥以及近期上市的上海电力、长江电力，这些个股已经成为后续增量资金的建仓对象，特别是在长江电力上体现出主力凶悍的操盘手法；其三，超跌股，这一群体的数量众多，种类复杂，表现突出的则主要集中在前期一些连续跌停的庄股中，但运作资金多以短线为主，奉行着“打一枪，换一个地方”的操盘思路。因而其领涨品种一直在不断变换中。
目前来看这三类主力品种仍然延续着轮番上扬的格局，特别是蓝筹股和超跌股的翘翘板效应一直都较为明显，故投资者可把握这一市场规律，在这批个股中轮换运作。
从后市来看，由于存量资金和增量资金共同运作的结果，使得大盘短线压力虽然大，但很难出现深幅回落，对于年线压力的消化，笔者更倾向于以时间换空间，即股指形成一个小幅盘升的通道，逐步消化上方的抛压，个股大面积暴涨的机会可能性有限，但把握好热点轮动的规律以及蓝筹股板块涨跌的节奏，相信投资者仍能获得可观的收益。
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