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和讯信息 崔晓黎
昨日股指在大盘指标股的群体发力影响下一度放量冲高并触及年线，随后亦在大盘股冲高回落的影响下有所回落，但总体来看，强势特征较为明显。
从量能角度来看，股指自11月20日回升以来，上海市场的单日成交额大部分时间维持
在100亿元上方，新增资金入场迹象十分明显。加之市场热点的持续活跃，股指中线转势已经可以肯定。
从形态上来看，上证综指此次的底部形态与2002年底的形态极为接近，均为箱形震荡筑底之后进行向下突破诱空反转的走势。短线股指已经有效向上突破了底部的箱形区域，并开始展开了震荡上升的走势。但从股指的日K线形态也可以看到，1465点为2002年股指大头尖顶形态的颈线位附近，短期压力较为明显。而且自2002年1月至8月中旬，市场基本是在该点位上方的200点左右的空间内反复震荡，市场筹码呈现出较为密集的堆积，因此该位置上方将对股指构成较重压力。需要有一个阶段性的震荡蓄势过程，以进行消化。
前期上市的大盘蓝筹股长江电力昨日功不可没。该股由于较为优良的业绩及未来良好的业绩增长预期，使得其上市之初便受到包括基金在内的众多投资者的青睐，股价在定位高于市场预期的情况下一路震荡上升，并成为大盘蓝筹股的新龙头品种及推动近期股指持续走高的主要动力。但需要注意的是，在该股午后继续放量拉升的过程中，其它大盘股的跟涨出现了比较勉强的现象，尤其是另一只龙头股宝钢股份的背离表现更加明显，这一点与以往的走势明显不同，因此可以判断大盘股在经过短线的连续上涨之后将可能进入阶段性整固过程。
短期由于股指的连续涨升已经达到150余点，已经积累了大量的获利盘，因此市场本身已存在较大的阶段性调整压力。从股指见底回升的几个阶段来看，股指可能将由以超跌反弹为主要特征的第一阶段向第二阶段——震荡整固开始转化，而此阶段最为明显的特征有三个：首先是运行的时间周期可能要比第一阶段长；其次是个股将出现较为明显的强弱分化，弱势品种及短线炒作个股均将逐渐显现出走弱迹象；第三是股指基本呈现出区域震荡的特征，给人以方向不明的感觉。由于市场仍然是处于大的上升阶段当中，因此在此阶段投资者应更注重对个股的选择，而对股指的上下震荡的影响可适当淡化一些。
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