野山：市场在讲述一个新的故事

　　野山

　　市场的发展，有很多内在的因素，也可以说，股票价格的变动，总是与公司的基本面变化，与整个经济形势有关联的。但是，我们会发现，这种关联表现在股价上，有时候却不是那么分明，不是那么理性，也不是那么准确。比如国民经济增长很快，但股市却跌了3年；上市公司的业绩明显改善，股市却创了4年的新低。这些都是表面上的一种不协调。

　　而且，即便股价该涨，但什么时候涨，涨多少，这都由市场来决定和选择，而不是基本面本身。比如宝钢，假如它的市价应该在10元比较合理，但是他去年5月份是3元8角，今年10月份是5元2角多，而今天呢，就涨到了7元3角。它的利润增长，是有目共睹的，但是，它的价格在它利润增长的时候是下跌的，后来上涨，速度又远远超过价值的增长。比如最近两个月，价格上涨4成，但我们可以断定，这两个月的利润绝对不会涨4成。

　　市场的决定权，掌握在市场主力资金的手中；主力资金在运作的时候，是以营利为目的的。这样，他们运作的过程，就会与一般投资者的想象有一个距离。而且这种距离，充满了阳光灿烂，也充满了变幻莫测。

　　市场反映基本面，但是市场决定价格的变化。这种变化可能来自基本面，但不等同于基本面。

　　现在的市场，形成了一个铁的事实，就是价值型的国企大盘股左右整个局势，而且，他们形成了一个不容置疑的长期上涨的趋势。你什么时候买进，什么时候赚钱，半年来的事实把大家生生地从恶梦中唤醒：业绩，大盘，已经成了市场新的美丽的故事。业内人士称：只能说，这都是国际做手的“作品”，因为，这样的大手笔，实在有点“美国味”。

　　其实，外资的介入，也让我们的理念产生着巨变，这是我今年常说的。

　　市场在讲述一个全新的故事，这个故事比以往任何一个故事都激动人心。不论是过去的科技股大涨还是网络股行情，那时候的故事，确实特别的生动，但是，比起现在大盘绩优股的故事，小巫见大巫。现在这个故事，不会在几个月中讲完，他会讲几年，甚至十几年。

　　回忆年初元月份，我为一家数千万资金做了一份投资报告，几只股票当中，大部分是大盘蓝筹股，第一只就是宝钢股份，还有上海石化，马钢股份等。结果呢，遭到质疑：都是大盘股，死亡板块，没戏。

　　我们的投资思路，首先的要求就是必须对投资的行为有一个基本正确的判断，否则你可能就会在不断地改变自己的策略中迷失方向。

　　说实在的，在市场上战斗了多少年，大家也都在讲述自己的故事，谁都免不了犯错误。我犯下的错误很多，不仅有由于不太成熟对当年某新股业绩判断而投资大败的毁灭性打击，也有在似乎成熟了之后，这几年当中受到庄家“动人故事”的感染而灭了自己也灭了朋友的惨烈教训，假如说先前的错误属于对市场的了解不深刻，还可以在后来的学习磨练中更好的成长，那么这后来的错误就是自己人性的弱点，造成了长期的遗憾。但是，我相信，这个市场想消灭你，也能消灭你，但是只要坚持住，你不死，机会最终就属于你。死死地悔恨过去，绵绵地无谓自责，都不是正确的方法。

　　成功对于每一个人，都是令人激动的，但是失败，也是一种磨练，一种机遇，只要你没有做过坏事，没有蓄意去害过别人，市场就会有你的一席领地。最近接触的投资人，发现他们的资金在这几年都有了悲剧性的变化：3000万还剩800万的，1000万只有200万的，300万还有几十万的，50万还剩10万多的……他们的叙述中，充满了哀怨。我给他们的忠告是：忘掉你曾经拥有的，你现在的现金，是你的起始资金。这样，你的心态就会平和。比如最近，你赚了20%，了不起吧？但是如果你想到过去曾经有过的资金量，你会不满足，这就坏了，你的投资会变态，会带来判断的失误。反之，你把最近资金的增值当作起始资金的增值，你的心情会好很多。

　　人的故事这几年大都不幸，市场的故事更是惨烈。但是，新的市场，给我们讲述了全新的故事，这又是一种安慰。

　　可以说，今后，以宝钢、中国石化为首的一些龙头，将不断地、不懈地给我们讲述价值投资的新内容、新故事；我们只要抓好这个目标，你自己，也会疗好几年来的创伤，换发全新的笑容。希望啊，希望中国股民不再成为社会上让人同情的群体)。(与野山联系：[e-mail]；www.yeshan.com.cn）