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基金经理：陈实；报告日期：2003年11月28日；第521期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：30.36万元，资金余额206.03万元，总值236.39万元，总收益率136.39%。
持仓品种：(1)吉恩镍业3万股，买价10.22元。
到目前为止，行情仍表现出非常鲜明的超跌反弹特征。领头羊一是上海梅林，二是神龙发展。上海梅林是超跌科技股的代表，上海梅林由33元跌至5元多，本身就存在很强的反弹欲望。而著名的短线炒家——“宁波解放南”正好利用了这一点，以逼空的手法连续拉高。但股价翻番之后在高位放出巨量，显示主力顺利减磅。神龙发展的情况也比较类似，只不过该股有机构被套，多了一个自救因素。由此可见，近期行情的实质是由短线炒家带动起来的超跌反弹行情，同时也具有技术性反弹的特点。主力手法凶狠，建仓、拉抬以及出货均一气呵成。因而行情的高潮较为短暂，到本周为止，逼空式的超跌股行情已基本结束。这是我们所说的第一阶段。
而第二阶段应该是价值挖掘阶段。近日随着上海梅林的走弱，长江电力、宝钢等蓝筹股开始活跃，但对整个市场的带动作用不大。究其原因，蓝筹股大多都在相对高位，缺乏爆发力和跟风基础，故第二阶段要真正展开尚待时日。那么，近期市场转入阶段性休整便成自然，这样将有利于短期获利盘充分清洗，同时也使大盘技术指标得到进一步修复。在市场转入阶段性休整时，有业绩增长预期的低价股可望成为热点。
实际上，只要有合适的目标，大资金的建仓就一直在进行，长江电力的走势就很能说明问题。大资金已在为明年的行情作准备，这也是本基金在12月份的重点。
本周我们以短线操作思路介入了超跌股行情，分别买进了南京中商、宁夏恒力、中青旅、岁宝热电、民丰农化、申达股份6只低价超跌股。其中，南京中商、中青旅、宁夏恒力均已于周三、周四出局。周五，我们按计划以6.73元卖出岁宝热电，以6.75元卖掉申达股份，以6.65元卖出民丰农化。至此，我们手中的超跌股已全部抛出，只留下中线品种吉恩镍业。低价超跌股行情启动快，回落也快，故只宜短线参与。
下周，我们将以部分资金继续捕捉有业绩增长预期的低价股的补涨机会，但操作重点是挖掘可能具有跨年度行情的中线潜力股。由于大盘短期调整态势比较明显，故下周初我们将保持观望。
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