超跌科技股逼空 动摇基金投资理念 | |
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http://finance.sina.com.cn 2003年11月21日 16:02 新浪财经 | |
广发杨敏 上海梅林11月12日收盘价为5.58元,今日最高价9.84元,短短七个交易日,最大涨幅高达76.34%!市场为之惊呼唱彩。上海梅林的不仅惊艳科技股板块,还延伸至整个超跌板块。同时极大刺激了市场的投资激情,广大投资者对此行情均表现得跃跃欲试,且有相当一部分参与其中,那么该到底怎样看待出现的本轮行情呢?这轮行情将给市场带来什么? 科技股是引子,“超跌”才是本轮行情的核心。早在11月6日和7日,我分别以《市况将出现重大逆转超跌股机会日益临近》和《当“投机价值”来临时》等大篇幅文章,全面充分分析了超跌股的机会。当然,超跌股,特别是超跌科技股如此活跃,远远超出我们的想象。科技股如此走势,让人想起两年来一直疯狂的期货市场。目前有一部分市场人士认为本轮行情就是来自期货市场,也许还有香港市场回流的游资。我赞成这种看法,首先,期货市场盛极而衰,合情合理,因期货过度投机,以致管理部门采取限制措施,在某种程度上对期货市场的“炒家”的打击是直接的。同时港股六月份开始一直走出单边上扬的行情,累计涨幅巨大,其近期持续调整形势来看,中线调整的趋势就将基本明朗。那么活跃在期货市场和通过非法渠道炒港股的资金,将有机会回流到A股市场。其次,A股市场非蓝筹股普遍出现大幅下跌,多数非蓝筹股成为非蓝筹股不断“强化”其投资价值和投资理念的牺牲品,导致一部分非蓝筹股的投资价值严重扭曲,同时非蓝筹股今年行情中,特别是在下半年下调过程中鲜见有力度的反弹,部分个股非理性下跌后也不见反弹,因此这部分个股技术反弹要求强烈。强烈的反弹要求与好冒险的游资结合,自然是水到渠成干柴烈火激情燃烧。最后,从A股市场投资者结构来看,场内资金不可能有如此作为。目前市场最大的主力当属证券投资基金,其全力以赴在价值型大蓝筹上,其现金量捉襟见肘,如长电上市时,基金不惜集中抛售许继电器这类重仓股,此举“拆东墙补西墙”表明,其现金储备相当有限。退一步来说,基金即使有资金宽裕,也不会轻易出击超跌股,因为超跌股与其蓝筹股的投资理念是对立的。否则的话,那不是“自己打自己的嘴巴”。再说券商,券商是目前市场第二大投资者。因行情持续低迷,目前券商大面积亏损,历史问题逐渐暴露,即使是实力券商都,其重仓股都难以顾及,更别说有精力的去发动行情。由此可见,本轮行情是期货市场等场外游资发动的可能性极大。 无论是期货市场的参与者,还是通过非法渠道炒港股的资金,都带有浓厚的投机色彩,快、狠、短急功近利是这些资金普遍具有的特征。既然是这些市场的游资,那么游资的特征将决定了行情特征。从上海梅林、中视传媒和新宇软件等个股充分显示这批炒家的“狠”与“快”。那么下一个特征“短”也将显现出来。由于这些游资已经把一批个股进行爆炒后,大盘将面临获利回吐的压力。 另外一点,科技股短线爆炒手法对今年蓝筹股行情价值理念构成直接冲击。基金重于蓝筹股并创导价值投资理念,而市场反应冷淡,权重大盘蓝筹股虽然出现大幅上扬,但股市却一路滑落。相反,上海梅林短短几日上涨超过70%,并很快掀起一股超跌低股行情,市场整体为之振奋,原本冷冷清清营业部很快热闹起来。这将会使得蓝筹股处境更难堪,这将加剧蓝筹股板块的萎缩。如果说经过报复性的超跌科技股再回调,那么大盘调整也将随之到来。 |