热点大家谈：200亿成交确立强势

　　主持人：姜楠

　　嘉宾：董旭海(北京首证)；张九辉(北京证券)；秦洪(江苏天鼎)；梁光明(北京首放)

　　主持人：在近两日上海梅林的连续涨停的带动下，科技股板块呈现全面启动迹象，两市共计有50只科技股涨停，这种情况隐隐约约有3年前市场炒作科技、网络概念时的影子，这 种走势是否意味一轮类似5·１9的爆发行情再次启动，是否意味着市场中长期大底已经构筑完毕？

　　北京首放梁光明：从涨幅前列的科技股的特点来看，我们可以发现，只要是价格便宜，技术上属于超跌的品种，都受到了资金的疯狂抢购，而中价科技股的走势却较为沉重，高价科技股更是一点反应都没有，因此目前市场的本质上炒作的还是超跌，而科技只是表面的现象。从这点来看，目前的行情仍旧属于超跌反弹行情，并不是什么5.19行情的再现。

　　从技术形态来看，昨天沪指产生的大阳线已经深入到了10月份所形成的平台的中间位置，在一定程度上表明，多方取得了一定的胜利。但是我们注意到，虽然市场呈现放量大阳，但是成交量却没有超过11月4日成交量水平。经统计，10月份的平台沪市的成交量共有1500亿，压力相当大，只有后市两市的成交量继续保持放大的态势，才有可能越过这一平台的压力。

　　总的来说，我们认为中长期大底是否形成还需要观察后期成交量的变化以及热点的转换。科技股不能充当大盘反转的力量，只有蓝筹指标股的再次启动才能够带动大盘真正的反转，构筑中长期的大底。　

　　北京证券张九辉：科技股不具备产生爆发性行情的条件。将扭转大盘弱市格局的希望完全寄托在科技股反弹上显然还不太现实。市场依靠资金强行拉高科技股的前提是科技股的超跌，始自2001年网络股泡沫爆裂后，科技股普遍步入低迷，调整时间之长，幅度之深远高于大盘，应该是科技是股价结构性调整中的重灾区。而美国纳斯达克市场中国门户网络股的行情也具有明显的游资炒作特征。

　　历史上科技股一直活跃度较高，一旦放量启动其往往能吸引市场人气的有效聚集，进而推动行情的良性发展。此前科技股板块的整体严重超跌便是反弹的最大动力，市场增量资金选择的是网络、通讯、科技类个股，上海梅林、青鸟天桥为代表，后市还会有继续表现的机会，可以适度乐观。

　　从目前情况下，场外资金追捧科技股的热情还是比较高涨，科技股反弹短期之内仍有望维持，但令人担忧的是，大盘股已经流露出疲态，一旦它们不能稳定，则反弹会宣告失败。投资者在关注短线反弹机会的同时仍然需要保持警惕。

　　　　

　　主持人：在长江电力高定位上市的情况下，前期处于观望态度的市场投资者入市信心被充分激发，个股交投开始活跃，同时成交量持续放大，两市股指双双收出了第二根大阳线，沪指又重新站到了1350点重要支撑位的上方，那么，经过前期下跌已经创出调整新低之后，市场涌出的资金来自哪里？又是什么性质的呢？　

　　江苏天鼎秦洪：近来陆续有媒体报道了有千亿元的炒房资金从上海撤出，从而将引发上海房价进入拐点，为此，上海市政府发言人焦扬还在例行新闻发布会上专门对此信息作出了反应，称这些信息均不是绝对的情况。但是，浙江资金撤出上海房地产市场的迹象非常明显。

　　同时，期货市场近来也是风险环生，在保证金调高了两个百分点之后，部分商品期货开始了震荡，在本周三，一度强硬的郑麦突然在收市前的半小时被空头打到跌停板，如此的走势让期货市场的资金提供了风险的样本，在此影响下，一些犹豫的资金开始有目的地撤出了期货市场。

　　我们知道，游资的特性就是游来游去，哪里风险低，收益高，就游到哪里去，而目前A股市场经过持续两年多的调整之后，平均股价已跌到了5.19行情前的水平，同时，随着经济的发展，一大批新兴产业正在渗透着旺盛的生命力，从而显现出极佳的投资机会，如果把握得好，绝不亚于炒房与期货的投资收益率。

　　我们还看到了这么一个有意思的公开信息，近期涨停板的个股的频频出现的营业部大多在江浙沪一带，上海梅林、中视传媒、青鸟天桥等等，如此的特性说明了当前的资金并非以基金为主的场内存量资金，而是一批新增资金。　

　　主持人：如果说科技股行情只是游资短线驻扎，过江龙式地炒作，那么在当前这种格局下，科技股行情能否持续？后市板块热点会怎样变化？大盘走势又会如何演化？

　　北京首证董旭海：我们认为反弹行情的发展将是一个曲折的过程。随着蓝筹股行情攻击力度的减弱，非主流品种加速下跌后积累的反弹能量也终于得到宣泄的机会，这其中ST板块及科技板块是最有板块效应的两大热点，相比之下，ST板块具有莫测的风险，很难吸引场外资金的青睐，而科技股持续沉沦了三年多时间，风险也得到比较充分的释放。

　　成功培育领涨热点将是反弹行情发展的关键。我们前面也分析了，科技板块暂时还不具备领涨大盘的能力，但是短线游资的介入也使得科技板块后市还有进一步活跃的能力，其个股行情的此起彼伏也将吸引一定的市场注意，科技板块还将争夺市场资源。而蓝筹股行情目前处于相对强势的整理格局，短线技术形态也有所修复，后市也孕育着进一步走强的机会。由于这两大板块的资金属于不同类型的资金，其运作思路也有很大区别，因此这两大板块将有一个反复交锋的过程，因此领涨板块还需要市场的进一步培育。在领涨热点孕育成功之前，大盘还将是反弹性质，对此投资者应该有一定的认识。

　　　 就短线而言，沪指已经突破了30日均线，但30日均线继续下行，该均线对股指形成非常强的制约，短线突破后也必须有一个震荡反复的过程以确认突破的有效性。短线大盘可能会出现一定的震荡，后市反弹行情的力度将取决于后市热点和成交量的变化。

　　主持人：当前市况下，投资者该如何对待已经大面积涨停的科技股？后续市场热点又该如何把握？

　　　 秦洪：建议投资者大胆建仓，一个就是短线的主打品种，超跌的科技股，包括超跌的券商重仓股，此板块不问业绩，只问股价，所以，价格越低，越有魅力，尤其是一些超跌的次新股，比如说长电科技、中天科技等。另一个就是逢低介入一些滞涨的有着业绩支撑的非核心资产股，比如说航运板块的中远航运、煤炭板块的神州股份、汽车板块的江淮汽车等。

　　　 董旭海：科技蓝筹股依然值得关注，如东方明珠、中信国安、广电电子等股票后期仍然有较强的爆发力，另外，值得我们关注的是年报有大幅增长的个股，如有色金属、化纤、化工等板块，在超跌股反弹后它们有比较好的机会。一定要把握好行情的轮动的特点，对前期抗跌的股票要区别的看待，主动作多的股票在短线回调后仍然有中长线的机会，相反对一些高度集中的庄股依然要保持警惕性。

　　　 经过两天的大幅上扬后，科技股有较大的获利回吐压力，特别是最近涨幅超过20%又没有业绩支撑的股票，应该逢高减磅。估计股指依然会惯性上扬，一些涨幅不大的超跌股会继续有所表现，从短线来看，面临60日均线1384点的压力，而且千四关口在即，更是压力重重，大盘应该有一个修整蓄势的过程。