|
华鼎财经 薛树东
就在大家普遍认为1307点必破之时，昨日股指又神奇般地收出大阳线，似乎又让市场看到了一线希望。究竟应如何看待目前的格局呢？后市热点又在哪里？笔者在此为投资者做出分析判断。
首先，应该看到的是1307点经受住了长江电力上市的考验。尽管目前上证指数失真状况愈发严重，但我们不能够否认，1300点在市场心理方面有着非常重要的意义。从月线图上看，1300点一线聚集着多重支撑位，2000年的1341点、2002年的1339点以及今年初的1311点已构筑了一个支撑平台，如果被击穿，长线技术形态将进一步恶化。此外，上证指数历史上从来没有出现过月线6连阴，上月收盘是1348点，目前11月K线仍处在阴线状态，多方如果不利用1300点这一市场心理支撑为依托展开反击，一旦1300点失守，上证指数前所未有的月K线6连阴将形成，这对于多方来说是非常重大的打击。从这个角度来看，非主流板块和主流板块的主力不得不在1300点一线达成一致，因为这个区域确实太敏感了。
而此前我们看到非主流板块和主流板块主力是互相博弈的，表现在盘面上就是在主流板块上涨的同时非主流板块则下跌；而在非主流板块上涨的过程中，则会遭到主流板块的“干扰”。博弈的原因就在于资金面太紧了，“蛋糕”有限只有争着吃才行。而当前市场到了再跌下去对谁也没好处的时候，他们不得不从对立走向统一，毕竟我国股市是单边做多机制。
其次，是机构投资者结构将出现多元化的倾向，并且国内机构有保持更进一步地团结的必要。大家都知道，自2001年以来，“庄家”已基本被消灭，私募基金绝大多数从股市中撤逃，场内只剩下券商和投资基金等“正规军”，机构投资者结构变得非常单一。更令人担忧的是，这些正规军也因受到市场长期走熊的影响，而逐渐挺不住了，我们看到近一个时期以来券商、基金重仓股纷纷走软甚至连续下跌。而我们更应该注意到，在国内机构面临困境的同时，国外机构(QFII)却在加紧备战，瑞银投资额度已增至6亿美元，规模已相当于国内大型的投资基金，其它QFII也纷纷申请增加投资额度，这些资本市场的“老手”们已经看到中国股市的炒作潜力。据最新的统计，两市平均市净率已降至2.42倍，三成个股市净率已不足两倍，这种严重超跌的情况对QFII产生了巨大的吸引力，他们很希望在券商、投资基金倒下的时候借机入市。但国内机构也不是完全看不懂，在数字电视板块的带动下科技股全线启动，说明券商、投资基金以外的国内机构资金开始介入市场，他们在市场严重超跌的情况下抢得了先机，并在今后与QFII的博弈中取得了主动。从战略上考虑，国内机构应在QFII规模不大的情况下，尽快垫高市场成本。团结是很重要的，如果低位筹码被国外机构抢去很多的话，国内机构将非常被动。
再者，令我们感到高兴的是，非主流板块成为推动大市的主要力量，投资者不会赚了指数不赚钱，这对恢复市场信心非常有好处。只有少数指标股涨，而大多数个股在跌的“二八”现象，对后市发展是非常不利的。目前科技股成为非主流板块的龙头，而数字电视概念股将成为科技板块中的先锋。虽然从概念到现实的业绩需要一个很长的过程，但历史经验说明，题材炒作是最具爆发力的，因此，数字电视板块将借助超跌和题材，成为领涨大盘的力量。同时预计非主流板块的炒作将会逐渐扩散，因为这个板块数量众多，若能形成多个板块的轮动，无疑将会提升人气。
综合而言，从技术面的敏感度、主力各方面搏弈以及市场超跌状况来看，大盘后市有望展开中级反弹行情，11月大盘收阳的概念比较大。同时非主流板块的超跌反弹将成为推动大市的主要力量，投资者可从中把握获利机会。
| 
