韦海生：主流资金向科技板块转移

　　广发证券 韦海生

　　两市大盘再度出现中阳线反弹，这再度为近期一直处于空头思维的市场提出这么一个问题：是见底反转还是小幅反弹？要回答这个问题，我们还是得从探究主流资金转换入手。

　　科技板块行情存疑

　　从盘口分析，昨日最突出的特征莫过于科技板块的全面走强，而与前期反弹过程中科技板块的跃跃欲试不同的是，此番行情无论在涨升力度还是在成交量上均有质的变化，这一方面表现在两市涨幅前列更是出现了少见的科技板块内不同概念领涨品种的涨停气势，另一方面此类品种均出现了成交的放大。从做盘角度出发，这两方面的条件似乎均在相当大的程度上暗示着该板块行情有望得到进一步发展，但冷静思考下，不难发现这里面有一个问题：在年末资金面普遍偏紧的大环境下，市场的运作只能靠场内的存量资金运作，这也在历年年尾行情成交量总未能有效放大中得以印证，那么既然如此，支持此番科技板块行情的资金力量到底能有多大？行情到底能走多远？

　　资金来自冻锕砂蹇?/b>

　　实际上，细心观察跌幅榜情况，这一疑问也可找到答案：在昨日指数涨势如虹之时，前期下跌过程中始终一支独秀的蓝筹板块竟然毫无表现，其中的汽车板块如一汽轿车、电力板块如皖能电力等更是以阴盘报收，更关键的是此类品种的回落过程中均出现了较为明显的放量动作。在上述分析的存量资金运作的大环境下，且历史上大幅回调过程中总蕴含着主流资金板块切换的惯例，我们很自然地会有这样的联想：蓝筹板块资金正向科技板块转移。众所周知，前期领涨的蓝筹板块由于普遍盘子偏大，推动其上涨已基本占用了主力的大部分资金，所以这造成当时行情中只是为数不多的品种能够维持连续上涨。反观科技板块，虽然其覆盖范围较大，但其胜在普遍盘子处于中小水平。换言之，同样在蓝筹板块上运作为数不多几只龙头的资金一旦进入科技板块，就足以支持起板块行情的全面展开，更何况科技板块在前期暴跌过程中高位也已锁定相当程度的套牢筹码而使目前流动性高的筹码较实际流通盘缩小许多。

　　另一方面，由于科技板块一直活跃度较高，一旦放量启动其往往能吸引市场人气的有效聚集，进而推动行情的良性发展，故此主力此番转战科技板块折射出其在资金面偏紧的环境下力争达到事半功倍效果的意愿。总体而言，在资金流向以及做盘选择方向均有支持的基础上，科技板块后市行情可期度较高的可能性还是较大，行情发展可以适度乐观，我们不妨拭目以待。

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