诚实基金：注意规避蓝筹股风险

　　基金经理：陈实；报告日期：2003年11月18日；第513期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：70.05万元，资金余额154.69万元，总值224.73万元，总收益率124.73%。

　　持仓品种：(1)吉恩镍业3万股，买价10.22元；(2)南方航空10万股，买价4.28元。

　　昨日我们指出，“德隆系”筹码的松动和部分蓝筹股的下跌昭示市场仍存在较大风险，要作好应对恐慌性下跌的准备。今日来看，形势的确越来越严峻。

　　长江电力以6.23元开盘，属于高开，主要是因为部分大机构看好。机构看好该股的理由是，未来几年将不断收购大股东的优质资产，盈利将逐年上升。2005年每股收益可望达到0.50元。但对未来的预期一定会反映在现在的定位上。也就是说，今日6.23元的定位，已经是一步到位了。

　　长江电力今日消耗了46亿资金，使整个市场严重失血。更为重要的是，该股作为蓝筹股的一个新的主流品种，今日并未出现低开高走的理想走势，使市场指望该股引领蓝筹股上扬的希望落空。失望之际，蓝筹股出现较大抛盘便难以避免。

　　蓝筹股中，海螺水泥的走势十分典型，较具代表性。该股近两月不断盘升，屡创历史新高，并形成漂亮的上升通道，近日呈高位整理。但今日在10日均线之下收出中阴线，明显属于破位。这种走势在短期内是无法逆转的，故该股头部已产生，后市看淡。而其它许多蓝筹股也已出现较为明显的技术性头部，故整个蓝筹股面临较大的回落压力。

　　由此看来，大盘的最后一跌，真要让最抗跌的蓝筹股来完成。

　　基金今日对可能出现的蓝筹股的杀跌保持了高度的警觉。上午，上海金交所黄金价格大跌，使我们非常担心山东黄金的走势。该股上午已显疲态，但仍在我们设立的12.90元(30日均线)止损价位之上。下午，该股突然出现较大抛盘，很快将13.00元打穿，本基金随即分批抛出，平均成交价12.79元。卖出该股，主要是为了规避短期风险，我们仍然看好黄金的中期走势，后市还将再次买回。南方航空由于未到我们的止损价，今日仍持有未动。虽然该股下跌空间并不大，但我们还是准备先退出观望。吉恩镍业今日小幅反弹，该股上周已完成阶段性调整的主跌段，故近日较为抗跌，但调整尚未真正结束，我们仍计划等待其重新走强的机会。