|
上周沪深两市股指在周初小幅弱势反弹后，周中的一根中阴线决定了全周的调整基调。沪指继深综指之后，在后半周击破了年内低点1311点位置，创下了自2245点下行以来的新低。上周沪市的周Ｋ线为一根有较长下影的阳十字星，成交量萎缩高达45％。
在政策面持续偏暖的格局下，上周凸现利空扰市，而且利空比较集中。首先，是国资委主任李荣融关于国有股问题的讲话，总体感觉是比较倾向于场外减持，对国有股东的利益
考虑得比较多。同时，也击破了近期会进行减持试点的传言，对短线热点形成压制。其次，浦发银行也发布了拟发债的消息。在弱势的氛围中，权重板块的扩容对大盘无疑是有较大杀伤力的。第三，近日再度有消息称，深交所的新股打包发行即将启动。这引发了中小盘的次新股、科技股再度破位下行，寻找支撑。
时隔10个月之后，股指第二度见到了1311点，但这两次的1311点位置其实是不同的。目前股指的失真主要由两方面因素引起，一方面是股市的扩容，使股指比实际位置形成了虚高。另一方面是权重股的高位横盘对冲了不少下跌空间，如果以算术平均的方法来计算股指，也就是说剔除权重影响，单以个股的价格来衡量的话，目前的股指恐怕早已面目全非了。
技术上看，短线股指击破了1311点之后，上周末出现了小幅反抽的走势，收盘站上了5日均线。本周短线虽有继续反弹的可能，但出现较强行情的可能性不大。一是资金面没有改变的迹象，股指很难获得支持上扬的足够动力。二是沪深股市每到年末就走势低迷。作为一种惯例，它给出了一种强烈的负面心理暗示。三是近期大盘除了核心资产股外，没有第二个主心骨。而短线核心资产股在基金的仓位结构调整告一段落之后，主动性攻击力量趋弱，使得大盘缺乏走高的领军者。四是从日线上看，近两日的股指形态仍是中阴创新低之后的弱势反弹，同样摸到5日均线，同样出现量价背离。所以，短线的弱抵抗可能还是一个下跌中继。
所以，短线反弹后股指的探底格局可能延续。在击破1311点之后，只杀至1307点，小小的4点空间应不足以释放空方能量，股指存在下破1300点的可能性。但下跌很可能是一种阴跌的状态，在许多个股创新低之后，杀跌的动力会有一个短线的衰竭过程。
本周应重点关注的是今日长江电力的上市，由于众多机构对其寄予了厚望，如开盘价在5．5元以下，可寻机进行短线操作。
申银万国证券 徐明
| 
