|
近期大盘在多重因素的作用下，加速下行寻底，年初低点1311点形同虚设，股指创出了四年来新低，1300点整数关口面临严峻考验。目前市场扩容步伐加快，资金面压力不言而喻，超跌股的反弹难以有效维系市场人气，但在重要的技术和心理关口，市场多方有望防守反击，预计后市多空双方将在千三关口展开激烈争夺。
基本面分析，近期两大因素困扰市场，一是有关国有股减持和流通的言论较多，尽管
管理层一再出来辟谣和解释，从中可以看出政策面的重大导向，首先是国有股流通，其次是定价方式依然是最大的瓶颈。国有股问题，近年来一直是市场非常敏感的话题，尤其是在弱势之中有一点风吹草动，都会引起市场强烈的反应，恐慌性抛盘涌出，成为股指创四年来新低的导火索。二是市场扩容步伐马不停蹄，11月10日开始的十期国债发行尚未结束，总额达360亿元的十一期国债发行计划又登台亮相，同时本月20日开始总额为600亿元的2003年凭证式(四期)将发行。与些同时，深交所将恢复发行新股，沉寂已久的“打包”发行将再次浮出水面。浦发银行发行不超过60亿元可转债被通过，尽管华夏银行澄清了近期再度二次融资的传闻，目前市场超级大盘股越发越多，再融资的规模就越来越大，市场的负担就越来越重，投资者对再融资用脚投票，大盘继续加速赶底。大盘航母长江电力将于上市在即，市场资金面的困局暂时难以打破。
近期市场中超跌股低价股反弹占据主导地位，但其反弹是建立的前期大幅做空的基础上引发的，代表了弱势市场中场内短线资金的权宜之计，热点散乱且转换快很难有效激发市场人气，后市个股反弹仍将围绕超跌股展开，但不要盲目追高。大盘蓝筹股经过前期的逆市拔高后，经过空方的连续打压股指再创新低时，市场普遍已经不敢追涨，短线资金对该板块暂时失去吸引力，蓝筹股的上涨越来越显得曲高和寡，难以引起市场共鸣。同时，由于众基金持续维持较高的仓位，可以动用的资金比较有限，在市场人气普遍谨慎之际，短线调整压力越来越大。盘中科技股反弹已初露端倪，也有望成为市场多方组织反攻的动力所在。科技股板块因其广阔的发展前景而具有良好的群众基础，作为重要的人气板块，在前期经过市场的非理性抛售之后，5元以下的低价股也越来越多，多数股票的市场价格接近其内在价值。在蓝筹股出现调整迹象之际，科技股板块有借破位之机再次走高，湘计算机、长城电脑、上海梅林等各领风骚，短线有望接过蓝筹股大旗，稳定市场。另外，从第三季度基金投资组合中可以看出，基金大幅增仓科技股，近期的反手做空应视为主力刻意洗盘的结果，虽然科技股走势有些分化，但盘中的放量活跃就是一个好的开端，投资者对那些基本面良好且处于低位的科技股可密切关注其动向，逢低可逐步建仓。
在超跌反弹的同时，盘中新的跳水品种仍在不断涌现。个股跳水风险仍在释放之中，目前跌幅榜中，不仅局限于高位庄股、绩差股以及问题股上面，就连有一定业绩支持的品种，也难逃下跌的厄运，酝酿补跌行情，这也反映出目前市场操作的非理性。目前新疆板块揭出的个股风险也令人望而却步，加剧了市场的恐慌氛围，一些问题股、绩差股风险仍将释放，而一些业绩良好且弱势中较为抗跌的品种，在目前的非理性下跌中，抗跌品种的补跌意愿强烈，有可能成为空方打压股指的又一杀手锏，只有盘中所有板块都轮翻下跌后，大盘才可能探出真正底部。同时在年底资金面的压力之下，主力机构无心恋战，大盘的弱势寻底格局难以改变。
技术上分析，前期构筑的箱体整理被有效跌破之后，均线系统空头排列形成新的反压，更加打击增量资金入市的信心，5日均线成为短线反弹的第一道坎。目前距离千三关口仅一步之遥，作为重要的心理和技术关口，市场多方有望组织防守反击，盘中抵抗性的反弹将出现。同时前期市场多空双方在1350点区域进行为期1个多月的争夺，最终以空方占据优势股指被迫下台阶整理，而在目前股指直逼整数关口，双方的再次激烈争夺已不可避免。短线来看，超跌股反弹难以有效聚集市场人气，长江电力上市在即，由于其权重较大，多空双方有可能利用该股展开争夺，成为调控指数的重要工具。预计市场多空双方将在千三关口展开激烈争夺，市场整体上的弱势整理格局不变。操作上，不宜盲目追涨超跌股。
| 
