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周明海询
(9月1日-11月14日)本周的沪深股市走出两头高中间低的行情，尽管，此种走势是和本周的利淡因素是分不开的，但毕竟它对短期市场的人气影响较大，因此这些因素都会左右后市大盘的进一步运行。
本周消息面，虽然好淡参杂，但利淡因素多于利好内容是显而易见，其中最敏感的还是有关国有股的内容，其次，是近期市场扩容速度的加快迹象，在这两个对大盘“极具杀伤力”的利淡因素影响下，使投资者“遐想连篇”，甚至还出现了大量恐慌盘出局的情况，大盘周K线最终只是上小阳(小阴)线十字星报收。当然，本周的利淡内容还不仅如此，而诸如财政部近日所决定的下周将发行360亿记帐式国债和600亿凭证式国债同样对市场影响极大，众所周知，市道偏弱时资金面会十分紧缺，而一旦国债大量发行，那么必然也会导致证券市场资金的分流，这同样也会对后市大盘的反弹造成负面影响。鉴于此种情况的存在，投资者绝不可熟视无睹，更何况大盘每到年底还存在着资金回笼的压力……。
两市大盘自9月30日止跌便展开箱体整理走势，并在1350—1410点之间维系震荡箱体整理近两个月时间，当时股指只所以表现出相对平稳的跌宕起伏走势，还给投资者创造了几轮小的短线机会，这主要归功于大盘股、H股和指标股的反弹，但其后之所以好景不长，也是受有关国有股减持的内容拖累，尽管此种格局并非大盘的纯技术走势，但它对市场也必然会造成心里影响，因此后市大盘即便是走出反弹行情，同样会存在着随时夭折的可能。另外，从日K线图分析，两市大盘在11月7日跌穿箱底后，大盘一度走出回抽确认行情，虽然间中是夭折了，但那也是事出有因，而我们并不能武断的认为前期大盘的击穿箱底是有效成立的，如果短时间内股指仍有能力重新回至周初的后抽高度区域，那么将不排除大盘会再续周初回抽的“前弦”，因此此时投资者也不可过于看淡大盘走势。
鉴于目前大盘在技术上已存在超跌反弹要求，而且科技股也开始蠢蠢欲动，表明下周大盘仍存在持续反弹的机会。虽然大盘在本周已创出2001年调整以来新低，但由于此种情况的出现并非大盘的纯技术反应，而是消息面所致，因此市场一旦存在推动股指上升的板块，那么市场人气的恢复就并不会想象中那么难，而多方力量也可能会不遗余力的护盘，但考虑到当前消息面的扑朔迷离，我们仍然建议投资者在当前的操作思维中多一份谨慎，并采取中庸之道，既不过于乐观，但也不悲观，而最重要的还是成交量的变化。
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