三元顾问楼栋：股市步入后1311时代

　　三元顾问楼栋

　　1311终于在本周被跌破，当然，从市场本身运行的规律来看，反弹行情随时有可能应运而生，但是从市场发展的角度来看，1311点的跌破具有重要意义，在影响了市场近一年后，1311在市场中的地位会逐步下滑，并有可能在一到两个月内找到新的支撑点，可以这样说，现在的股市已经步入了后1311时代。

　　股价结构调整加剧

　　近一个月来，市场之所以一蹶不振的原因有很多，但是从盘中看，个股跌停现象的不断出现对市场信心的杀伤力非常之大，这其中庄股是这股跌停风盛行的主要力量，啤酒花在十个跌停之后还没有完全走稳的迹象，此前昌九生化也连跌九个停板，直接带动了一批股价还处高位的庄股最终选择暴跌，其实，这些庄股的调整是在还前几年牛市的债，这也是熊市的重要责任，但是，时至今日，仍有为数不少的庄股高高在上，有这么一则统计资料，深沪两市截至今年三季度末仍然有58只股票流通股户均持股数过万股，当然，经过十月、十一月的洗礼，这个数量会有所减少，但是红太阳、渝开发等庄股的跳水不断进行还是会给我们的投资者带来一些不安，庄股的概念到目前又有了新动向，上海汽车三季度末持股集中度进一步提高，从二季度末的85131户股东减少到64720户，户均持有流通股11681股，按照14元左右的价格计算，户均市值超过16万元。华能国际三季度末股东人数减少38%，从二季度末的25449户降低到15773户，户均持股15850股，户均市值超过23万元，市场出现的这种现象说明了一个什么问题？那些我们到现在为止引以为荣的核心资产正逐步进入庄股的范畴，不知道基金面对这样的数字会作何感受，至少有一点，这些股票不管其市盈率如何，都面临着一个补跌的风险，尤其是在1311点被跌破，原有的旧格局被摧毁的今天，这种补跌在这些所谓的蓝筹股上也许将不可避免。

　　三大利空逐步明朗

　　在跌势当中，利空总被人看得更重，现在也不例外。归纳起来，投资者最忌讳的是三大利空，一是长江电力的上市，二是创业板的推出，三是国有股问题的解决。第一大利空在长江电力发行之后大家已经有了比较大的心理准备，下周二的上市将会缓解市场这种相对紧张的心态，但是如果没有资金流入，长江电力12亿股上市之后所需要的资金肯定要靠市场自身解决，解决的方法非常简单，从其余个股当中流出资金，承接长江电力，这种资金在个股上的重新分配将会造成股价结构的进一步调整，而这种重新分配并不是在长江电力上市之后就会马上结束，相反会持续一段时间，所以，长江电力这一利空的消化还没有结束。第二大利空是创业板，从中国股市的长远规划看，创业板是一个始终无法回避的问题，而目前的各种信息更让人觉得创业板已是剑在弦上，前期科技股的大面积下跌和这则利空应该有直接的关系，所以，如果说哪一次反弹是由于科技股而起，我想这种反弹得意延续的机会就不大了，更为重要的是，一旦创业板采取全流通的方式，将直接形成对A股的竞争，资金流入创业板将不可避免，所以说在跌破了1311之后，创业板这个预期将成为市场的又一块心病。第三个利空就是国有股问题，提起这个问题，大家都知道其份量，但国资委主任周二对国有股问题的论述，给我们这样一个明确的信息，那就是在解决国有股问题上目前没有找出切实可行的办法，国有股问题仍将搁置下去，这也否决了前期市场盛传要进行减持试点的信息。所以，在跌破1311之后，对市场形成冲击的重点将在创业板上，长江电力则会加大股价结构调整的力度，国有股问题则演变为中期利空。

　　新秩序和新低点逐步形成

　　在说到庄股的集体跳水之后，我们不得不提那些非庄股的不断下跌，尤其是本周以来，京能热电、芜湖港等被认为是核心资产的个股也出现了跌停的走势，这种盘面的情况不能简单的用资金面紧张这一理由去解释，他所透露出来的涵义是：庄股是指数跌破1311点的主要因素，但要在1311点之下继续做空，那么这些核心资产有可能会成为重要的做空动能，其实，要彻底的终结1311时代，这些根本性的变化是必不可少的，也就是说，新秩序的形成需要改变一些旧势力，当然，从目前的情况来看，新秩序的格局尚没有完全形成，未来的市场框架仍是一个未知数，但是有一点我们确信，在1311点的下方，市场的这种变化会加速，直至新秩序的形成。当然，点位对投资者的心理支持作用也是不可小视的，1311点让大家一年高枕无忧，那么，接下来，新"1311"点的出现也是顺利成章的，在市场构筑新秩序的过程当中，这个新的历史性点位仍会出现，但是，大家应该明白一点，那就是这个点位只是一堵墙，真正重要的是我们股市未来的全景图，也就是新秩序的格局。因此，在对待新秩序和新低点的问题上，新秩序毫无疑问是最重要的。

　　以1311点的跌破为标志，我们的股市已经步入了后1311时代，在这段时间之内，寻求新的支撑点和寻找到新的运行格局是市场的两大重任，相信再经历不长的时间，在明年的春天来临之际，我们能够走出1311时代，而步入一个新的时代。