长江电力上市后大盘会见底吗？_股市及时雨_财经纵横

长江电力上市后大盘会见底吗？

http://finance.sina.com.cn 2003年11月14日 05:50 北京晨报

　　昨日，大盘在超级大盘股长江电力本月18日上市的消息中跌破了1311点，这是大盘自1999年“5·19”行情以来的最低点。有人揶揄道：这是空方四年来赢得的最大胜利。

　　那么，这时人们的目光又盯准了长江电力，作为权重排行第四的大盘蓝筹股，长江电力的上市无疑会给市场各方带来不小的影响，有人说它上市之日即是大盘见底之时，那么这种说法有没有道理？长江电力对市场资金面冲击会很大吗？大盘创出新低之后是不是就是底

呢？

　　长江电力上市是否利空出尽

　　针对今年下半年空前的扩容速度，投资者真是叫苦不迭，市场更是将之视为最大的利空，而这利空之最当数长江电力23．26亿股的发行量。然而江苏天鼎的秦洪却不认为这只大盘股上市后会改变市场调整的格局。他认为，长江电力盘子虽然大，但是由于公司会通过不断地收购三峡工程发电机组，从而大幅提高公司的利润水平，预计公司2003年每股收益加权平均　能提高到0．239元；而明年将新增净利润17．25亿元，预计每股收益会提高到0．332元，其盈利模式非常清晰，资产质量优良，增长前景相当明确。基金毫无疑问会把这样业绩优良的股票确定为重仓股。因此，不能将长江电力的上市定义为利空，因为真正的利空是国有股减持的说法的不确定性，以及市场的“公信力”的不断降低。秦洪说，市场怕的不是像长江电力这样的大盘股，因为它的盘子大是“有形的”，而真正怕的是“无形的”东西，这里也包括很多上市后就“变脸”、盈利模式不确定的新股，如宏智科技、亨通光电之类。

　　与秦洪的观点相反，宁波海顺的黄侃则认为，昨日创出的新低，从长线看并不是底，但短期内空方再度做空的理由不充分，可能会放弃打压，只等长江电力上市后再度发起进攻，向下打压指数。另外，长江电力发行配售时，社保基金是参与其中的，而一般社保基金持有的股票都不会涨得很好，像中国石化，如果不跌破4．30元的发行价格那就是好事。

　　面对大盘股资金会不会缺？　“市场资金有的是，但就是缺乏好股票。”秦洪这样说。长江电力是好股票，那么各路资　金都会“闭着眼睛”买，基金也会在上市后的合理价位再行购入。当回答记者基金目前仓位在60％以上，还有没有买入股票的资本时，秦洪说，基金很可能在这之前，换掉不符合其理念的股票，而腾出买长江电力的资金。近两天，基金新增仓的次新股大跳水，有可能是这个原因。

　　黄侃则称，这是不可能的。“基金这样做是不值得的，”他说，“长江电力认购的机构多，资金也多，从资金来讲会对锁仓的资金影响大，而对短线资金的影响不是很大。”

　　新低意味着见底吗？

　　对于昨天创下的四年以来的新低，秦洪看得很悲观，他说，目前市场上的股票有些跌到底了，而绝大多数还没有到底，尤其新股的“泡沫”还需再挤一挤。他给了一个公式，只要股价大于每股收益乘上20倍市盈率的乘积，就有可能大跌。他预计，也就在明年，会见到低于面值（1元　或净资产值的股票。

　　国信证券的肖建军也从技术上阐述了他的观点：“虽然大盘在击穿1311点后在科技股大涨的带动下一度反弹，但由于基金重仓股调整压力较大，庄股、绩差股跳水仍然不绝，另外长江电力下周二即将上市，资金面非常紧张，因此大盘调整尚未到位，存在考验1300点的可能，但市场的转机在下周以后出现的可能性较大。”

　　“市场创出新低后还将进一步调整，也就是说1307点并不是底”，包括黄侃的几位股评人，都持这样的观点。

　　晨报记者刘畅