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昨日，股指小幅跳空低开于5日均线附近后，在近期上市的次新股集体跳水的带动下，一路走低，并轻而易举地击穿近期低点，再次创出盘中与收盘的新低。显然，股指已经开始了新一轮下跌，超跌股反弹难以维系市场人气，市场扩容压力仍然较重，尤其是主流品种的短线调整将给大盘造成较大的压力。短线大盘将继续震荡下行寻底。
以宝钢股份为首的大盘蓝筹股虽然奋力护盘，但其内部阵营显然出现了一定程度的分
化。宝钢等钢铁股一枝独秀，短线虽有所调整，但大部分个股的短线走势形态尚未遭到破坏，仍然呈现出明显的强势特征。而以扬子石化为首的石化板块则回调幅度较深，如果短期内不能有效扭转颓势，则需慎防形成阶段性头部，并会对整个大盘股造成较大的负面影响。年初牛气冲天的汽车股中仅有上海汽车、长安汽车等少数基金重仓的品种顽强支撑，其他品种则开始重回弱势。而银行股在前期的招商银行强行发债事件稍有平息之后，浦发银行又推出了发行不超过60亿元可转债的董事会议案。很显然，部分上市公司利用国家解决“一股独大”问题之前的“最后”机会，钻政策空子大肆圈钱的欲望已经表现到了极致。银行股也因为种种原因，而被机构投资者剔除到核心资产的概念之外。很显然，该类品种将成为投资者后期重点回避基本面风险的对象，其股价长期走熊也就在情理之中了。
近期的市场之所以始终无法摆脱下跌态势、个股轮番跳水愈演愈烈，在很大程度上与投资者对部分可能出现的政策性利空风险的预期有关。而其中除推出创业板、深圳“打包”发行新股等因素外，国有股是否减持及如何减持等问题再次成为投资者所关心的焦点。虽然国家在2002年6月曾明确提出停止在证券市场减持国有股，但近期部分专家学者对国有股减持问题讨论的不断升温，显然已经对包括机构在内的投资者产生了极度不利的恐慌性影响。而“中经开”违规操纵东方电子案的开庭审理，无疑对市场中部分仅存的庄家与庄股再次产生较大的压力。
从技术上来看，目前上证指数距离年初的1311点仅一步之遥，短期考验前低甚至1300点整数关口已经成为必然。股指下方的支撑大约在1280点与1250点一线。目前大部分个股的股价在整体业绩有所回升的前提下却反而不断下跌，很多品种的价格已经回落至800点时的位置，因此股指的失真状况十分明显，而真正能够左右股指动向的恐怕也已经不是技术面的因素了。
整体来看，市场很显然在进行一个大的股价结构性调整过程，股价基本均在向低市盈率甚至净资产值靠拢，因此也造成了少部分绩优低市盈率品种的逆势逞强与绝大部分个股大幅下跌的鲜明对比。这种情况显然也可能成为近期市场运行的主基调。考虑到目前能够左右市场的诸多因素的不确定性以及市场的轮动跳水尚未结束，因此短期内对股指尚不宜抱以过分乐观的态度。在政策面明朗及股指出现真正转强迹象之前，仍宜保持场外观望的策略，毕竟在一个处在弱势的市场中，控制风险是首要的。和讯信息坚实
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