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基金经理：陈实；报告日期：2003年11月10日；第507期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：115.35万元，资金余额116.43万元，总值231.78万元，总收益率131.78%。
持仓品种：(1)吉恩镍业3万股，买价10.22元；(2)山东黄金3万股，买价13.12元;(3)南方航空10万股，买价4.28元。
继上周连续下跌之后,今日大盘出现震荡走势，两市均收出小阳线。但今日阳线在上周五中阴线之下显得较为软弱，而大盘成交量快速萎缩，量价背离，说明今日的阳线属于超跌反弹，大盘调整趋势并未出现改变的信号。
市场分化格局依旧，航空、海运、钢铁等板块涨幅居前。航空运输和海运是本基金十分看好的行业，尤其是航空运输。今日上海航空起到领涨股的作用，一根带量的大阳线创出了近5个月新高，我们所持有的南方航空也走势良好。我们曾说过，航空运输股是目前蓝筹股中最具潜力的品种，未来表现一定会超过钢铁、汽车等。如果对上海航空和南方航空今年半年报和三季度季报进行分析可知，只要航空业不受“非典”等灾害影响，航空股的盈利能力实则惊人。而正是由于“非典”，航空股大幅亏损，其股价才一直保持低位水平。一旦运输正常之后，航空股完全可进入绩优股的行列。正是因为这一点，大机构从上半年至今一直牢牢持有上海航空这只亏损股，而南方航空也成为第三季度基金买进最多的股票。相比之下，南方航空股价更低，才4元多，净资产2.46元，市净率不足2倍。同时，该股股价仍处于大机构成本区附近，风险更小，潜力更大。南方航空H股目前已达3.1港元，显示海外资金对该股也较为认同。这是本基金买进南方航空的重要原因。
海运股中，中海发展也具有较大潜力。
本基金所持有的吉恩镍业和山东黄金今日缩量反弹，后市仍有继续回落调整的必要，但下跌空间不大，总的来讲仍属正常调整。
虽然部分个股风险仍很大，但部分个股的机会也在孕育，在大盘调整的时候，正是逢低买进优质股的机会。
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