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兴安证券 乐松
近几日市场转暖，但随着股指的回调，不少人又开始看空，另外，相当多的人以年底资金短缺、历年几乎未出现大行情为由，认为今年最后一个季度股市即使上涨也无非属于小反弹性质，不建议进行操作。对此，我们不能完全同意。我们认为，从循环周期分析，现在已到达产生中级底部的时间段，且有再次演绎年初1311点中线反弹走势的可能。
首先要明确现阶段没有牛市行情。中国股市一直存在一个18至21个月的低点循环周期，但这个循环已经运行了8次，按江恩圆周图的观点，起自2001年2月的最后一个周期的高点2001年6月的2245点，已经标志第一个大的循环阶段的结束，调整将是对中国股市有史以来的总调整。有鉴于此，调整彻底的时间还不充分，真正意义上的牛市还有待时日。
熊市调整没有结束并不意味着中间没有波段，甚至大的波段反弹行情。类似今年1月至4月经过一段时间下跌以后的局部牛市，甚至下跌结束转为横向整理行情可能是更加现实的格局。中国股市每年的9月或上下1个月，基本上都发生转折性的变化，如2000年8月22日2114点高点到2001年6月7日2242点历史高点历时186个交易日，2242点到2002年3月21日1693点高点历时187个交易日，1693点到今年年初1311点历时195个交易日，2002年“6·２4”行情高点1748点到今年4月16日1649点历时197个交易日，从今年年初1311点到10月末11月初属于重要的时段，具备了出现一个重要低点的条件。10月初已开始小反弹，月底虽已突破，但出现低点的可能性仍然很大。结束的时间最早将延续到明年2月份。价格方面，周二的放量长阳已可确认下方1334点支撑位；上方阻力位依次为1480-1520-1585点之间，明年则有可能突破这一区域。因此，现在已是需要选股建仓，进行“战斗”的黄金时间。
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