余雷：科技股为何一蹶不振？

　　上海益邦 余雷

　　近期大盘已出现逐渐走稳的态势，但科技股却一路下跌，没有什么象样的反弹。昨日天利高新、华冠科技、兆维科技、电广传媒、创智科技、福地科技等出现在跌幅的前列，成为大盘下挫的主要动力。

　　科技股为何一直一蹶不振呢？笔者认为，主要有以下原因：

　　首先，目前市场上缺乏真正业绩优秀又具有成长性的科技股。前几年科技股是市场热点的时候，很多上市公司为赶时髦，在名称里加上“科技”两字，实际上科技含量并不高。而国外如微软之类的优秀科技类上市公司，业绩增长迅速，股东在几次分红后就收回了投资。而在国内A股市场上，很多科技股高价、高市盈率发行，上市后业绩就大幅下滑，给流通股东的回报很少。比如某通信股，21元的发行价，今年前三季度每股收益仅0.02元，怎么能够支撑较高的股价呢。尤其在目前崇尚业绩和蓝筹的背景下，科技股受到市场抛弃就在情理之中。

　　其次，有关深圳将打包发行小盘股(主要是科技股)以及未来创业板将开设的传言也打击了科技股，一旦未来果真实施，将有一大批成长性较好的小盘科技股上市，比较之下，目前科技股价位就显得偏高了。

　　再从科技股的股本结构看，国有股占的比重不大，不少还是民营企业，这样一来，若以后国有股减持的话，流通股股东没有多少实惠。

　　还有，前几次大行情主力拉动的都是科技股，这样，投资者就普遍看好科技股，但机构总是和大众反着做，现在偏偏就不做科技股，而市场强者恒强、弱者愈弱的马太效应是普遍存在的，尤其是个股一旦破位，平仓止损盘就会涌出，这就造成科技股不断呈现波段式下跌。另外，近期赴美采购团大量采购了美国科技含量较高的设备，一方面表明我国离世界先进技术还有较大差距，另一方面对国内科技公司的产品销路可能有一定影响。

　　科技股连续下跌对大盘造成一定的负面影响，尤其是今年9月下旬以来，清华同方、海虹控股等科技股的大幅下跌是上证指数失守1400点的主要做空动力。而近日大盘上涨的动力主要是以宝钢股份、中国联通为代表的大盘蓝筹股，科技股的下跌一定程度上抵消了蓝筹股上涨对股指的影响，但由于权重不大，所以影响的幅度不是很大。未来科技股是否会出现转机呢，笔者认为超跌反弹随时可能展开，但难以产生大的行情，真正启动可能要等到市场面产生变化以后。

　　本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

　　本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。