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近期事关股市前景的大事不断：除了三中全会对资本市场作出总体部署外，基金法也审议通过了；新华社更是罕见地发表了社论《证券市场将有崭新局面》。政策面暖风频吹，鼓舞了多方的士气，但由于缺乏“真金白银”的支持，市场仍受制于资金面的压力。
长江电力发行申购需全额交款，对于机构投资者的资金要求较高，加上央行本周停止买入现券操作,短期内使市场资金面进一步趋紧。部分机构抽资行为相当明显，在大连热电和
南方汇通等跳水个股的大股东中，不难发现券商的身影。年底市场套现压力增大，特别是对那些有大量委托理财业务的券商，随着委托理财期限的临近，只有被迫杀跌出局。长江电力的发行和上市，短期内将形成资金抽血效应，势必加剧大盘的震荡态势。
近两个交易日股指震荡加剧，场内主力的打压和拉升更为频繁。午后往往会出现一波急速的杀跌，一旦恐慌性情绪出现，场内主力就反手做多，在最后一小时中拉升指标股，股指急速回升至前收盘处，随即戛然而止。盘中不断出现的这种抵抗式下跌走势，以及基金重仓股的强势，并不能掩盖市场大部分个股跌幅加剧的状况。基金的护盘努力往往是孤掌难鸣。
上证综指从6月至今一直在下降通道中运行，目前下降通道的下轨移至1300点一线。上证综指布林线开口在逐步收窄，下档支撑在1330点一线。周三1350点失而复得，并不意味着市场调整已经结束。由于深综指创出了自2001年6月大调整以来的新低，这对市场的预示作用不容忽视。值得关注的是长江电力发行时机与去年的中国 联通有类似的地方，对大盘的影响有相似之处，当时大盘是经过年底前一段时间的横盘后急跌，最终完成探底过程。因此目前已经出现的一定程度上的放量下跌，会催生中级反弹底部加速来临，目前最需要的是耐心。
作者：上证联沈钧
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