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近期沪深两市持续走弱，本周更是“屋漏偏逢连阴雨”，长江电力获准发行23．46亿Ａ股。但是，我们发现，无论股指如何翻江倒海，上海汽车、宝钢股份、扬子石化等蓝筹股的重心却在持续扬升，股价走势有如闲庭信步。联想到去年年末汽车股开始启动，此番蓝筹股的上涨是否也和去年的汽车股有类似之处呢？
在前些年，凡是业绩预期好的个股在谜底揭开之后，大多是高开低走，呈现出典型的
“见光死”特征。但是在今年以来，这种现象越来越少了，在三季度的季报过程中，这种现象可以讲没有了，因为目前已公布季报的许继电气、上海机场、上港集箱等个股均出现了重心持续上移的态势。
二是这些蓝筹股的业绩增长并不是早期资产重组的速效式增长，而是依托宏观经济周期，而一轮经济周期长达十年，短则三五年。既如此，在业绩见报之后，不仅没有大规模的卖盘，反而有越来越多的买盘在等着。
另外，在我国这个年轻的市场经济体系之下，行业变化速度同样是世界一流，由此方才出现了在西方是典型的成熟型行业的个股在我国反而是朝阳型的。这就决定了机构投资者也在根据市场的具体变化而不断地进行着仓位的调整，比如说银行业。于是我们就看到了一度成为蓝筹股核心的银行股在三季度的投资组合报告中，被基金们冷落，不仅仅是招商银行，包括浦发银行、民生银行也是如此。
但是，在旧的蓝筹股退出之际，也有新的蓝筹股加入，二季度基金投资组合中名不见经传的机场、港口业在三季度则成为基金们的最爱，上港集箱、盐田港、白云机场等个股纷纷被基金加仓，成为蓝筹股的新贵。刚刚公布招股说明书的长江电力也无疑是一只典型的蓝筹股，而且因为不断地收购发电机组，成为一个明明白白的业绩高速增长的蓝筹股。
其实，蓝筹股也大多是指标股，不过，它们的走高不再是被动的护盘，毕竟它们也抵消了一大批高市盈率高价股跳水所带来的负面影响。同时，蓝筹股的崛起也说明了当前市场定位只有一个标准——业绩，从而改变了一度盛行的“二元”标准，即业绩与预期的成长性。近年来提倡的价值型投资是不是也给明年的投资提供了一个思路？投资者可以拭目以待。
江苏天鼎 秦洪
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