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昨日，股指在开盘之后迅速击穿10日、20日均线1380点一带重要防线，继续呈现大幅下挫走势，将上周的反弹成果再度尽数抹杀。市场又一次重演了10月上旬的走势。但与上一轮调整的平静相比，本次的下跌却明显增添了浓浓的杀气，个股的大面积跌停，尤其是一批极具有人气的科技股的跳水，令人不由感到触目惊心。
以往大凡出现跳水的股票几乎都是一批“老庄股”，因为资金链断裂、业绩不好、股
价太高等而遭到市场抛售。但引人注目的是，本轮以科大创新为首的今年第三轮跳水，却具有了与以往庄股跳水截然不同的特征，本次跳水股票主要涉及以下三类：一是以海虹控股、中信国安、大唐电信、长江通信为代表的中价网络科技股；二是以科大创新、航天信息、中创信测为代表的高科技次新股；三是以长春高新、通化金马、四川金顶、上海港机为代表的低价重组股。
可见，目前本轮年末跳水浪潮席卷了涉及除了国企大盘股以外的几乎所有板块，其惨烈状况丝毫不亚于以前的庄股跳水。如果说之前出现的一系列股票跳水现象是由于庄股的资金链断裂所致，那么现在下跌的大都属于非庄股，由庄股跳水演化到非庄股的纷纷暴跌，究竟又是为何呢？
首先，由于年底各路机构面临巨大套现压力，特别是对那些有大量委托理财业务的券商机构，随着部分委托理财业务期限的到期，需要归还客户资金或各类贷款，而市场走势又长期低迷，因此部分券商机构只有被迫平仓或杀跌出局，从而导致目前许多个股出现连续的非理性大幅下挫行情。市场股价重心进一步下移。其次，近期在网上又出现了关于南方某大券商“濒临破产”的传闻，对一批券商重仓股产生负面影响。尽管有关管理层立即出面公开澄清，但大券商都爆出惨淡经营的消息，那些中小券商的日子当然更加不难想象。此外，前一阶段一贯走势稳健、坚挺的国债、企业债市场也突然出现大跌。由于大量券商、民间机构资金囤积于此，本轮债券市场暴跌，其损失绝不亚于股市。对于多头机构而言，在年末资金面本身就偏紧的状况之下，可谓捉襟见肘、腹背受敌。
从近期市场观察，除了投资基金持有的国企大盘股之外，其他板块均遭受重创，更验证了笔者的推断：目前股市的背景已经发生了深层次的变化，市场的格局已经由原来机构与散户之间的博弈，逐渐演变成券商与基金、机构与机构之间的博弈。本轮非庄股的跳水表明不少机构被市场清洗出局，资金面的压力和机构博弈的结果导致股市结构性调整将进一步加剧。
海顺投资 黄侃
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