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广州万隆成长投资顾问群
目前我国正处于工业化进程的加速期，高能耗的传统产业如化工、钢铁、建材等在我国产业中占主导地位，占总电能需求的70%多。这些产业的发展提速，无疑会拉动电力需求的增长。由于1998年到2001年之间对电力供需形势判断失误，结果是三年不开新项目，导致电力投资增长速度处于较低水平，装机容量增长乏力。由于政策失误和电力行业本身投资周期
长的原因，今年电力供应和需求之间存在较大缺口，以后几年电力紧张局面难以缓解，电价会保持稳定，这有利于电力企业发电量和收入的增长。电力体制改革为强势企业扩大产能和收购资产提供了难得的机遇。
申能股份(600642):在向综合能源供应商转型，既能增加利润增长点，又能避免业务单一的风险。公司控股的上海石油天然气公司占上海天然气供气市场的100%。2003年底与西气东输工程配套的上海天然气主干管网一期工程建成，2004年将带来收益。公司持股40%的上海外高桥二电厂2X90万千瓦机组2004年投产。东海油气田一期扩建工程10月投产，使产能扩大一倍。对电力行业影响较大的新排污费征收办法对公司影响较小。
华能国际(600011)：国内规模最大的发电公司(1400万千瓦)，单机容量大，性能高，多分布在经济发达地区，上网电价高。公司管理层资本运营的能力强。华能国际通过收购集团发电资产而获得快速增长，今后收购的潜力仍大。未来几年业绩仍能保持较快增长。新排污费征收办法对公司的影响相对较小。
国电电力(600795)：资产分布均衡，水电比例较大，上网电价低，在未来的竟价上网中具有竞争力。公司在建项目较多，并购扩张的潜力大。2003-2006年利润能保持15%以上的增长。但公司机组大多较旧，未配备脱硫装载，受新排污费征收办法的影响较大。排污费的增长将抵消较大部分的发电增长带来的收益。
深南电(000037)：深圳市骨干调峰电厂。未来几年深圳市供电紧张状况难以根本解决,这就使公司面临良好发展机遇。公司去年下半年公司增加了18.34万KW的装机容量，今年又将增加16万KW燃气机组成，使得公司主业增长有了较强的基础。与此同时，公司通过收购中山发电厂等相关资本运作，努力扩大电力经营规模。新排污费征收办法对其没有影响。
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