彭蕴亮：化工板块反倾销题材丰富

　　彭蕴亮

　　近期大盘强劲上扬，成交量也同比放大。沧州化工、北京化二等个股率先上扬。从产品需求、季节因素、炒作题材等多方面看，化工板块基本面持续向后，后市有一定投资机会。

　　一、需求持续旺盛

　　国内需求旺盛，部分化工产品价格持续上涨,是化工板块上涨的重要原因。据统计,我国乙烯生产量2002年为541万吨,而同期乙烯当量需求量为1300万吨,国内供应远不能满足国内需求,化工产品进口依存度达60%,使我国成为亚洲最大的石化产品需求中心。据有关部门预测,到2020年,我国化工产品需求的年增长率仍至少达到7.2%。旺盛的国内需求使近两年化工产品始终能够保持较高的市场价格。加之近期国际、国内石油价格上涨使产品成本上升,进一步推动了化工产品价格的上涨。同时，塑料类化工产品中通用料供给充足,价格基本平稳,专用料需求旺盛,价格逐步攀升。同时各石化企业生产平稳,各类聚烯烃化工产品基本能满足市场需求。这为塑料类化工产品价格保持稳定奠定了基础。另外，聚氯乙烯由于下游产业需求量增长很快,其价格一直保持较大的上涨幅度,尤其是国内有关反倾销措施的出台,更加大了其价格上涨的势头。因此，化工产品价格长期保持高位运行，是化工板块走强的基础。

　　二、季节因素推动

　　化工行业受到季节因素影响较大，随着4季度天气变冷，国内各企业出现产销两旺势头，为化工板块后市走强打下了伏笔。随着冬季来临,农膜需求量增大,塑料类化工产品价格将有所上涨。近年来,我国农村不断调整农业结构,粮食作物减少,经济作物增加,农膜需求量也不断上升,去年全年我国塑料薄膜产量达到279.93万吨,同比增长15.4%,创历史最高纪录。今年以来,我国塑料薄膜的生产继续良好的增长态势,前七个月累计产量达到178.3万吨,同比增长16.0%。预计今年全年塑料薄膜产量有可能达到310万吨。而塑料薄膜的产量约占塑料制品总产量的20%,因此在塑料薄膜消费增长的带动下,今后一段时期塑化工上市公司基本面将继续向好。加之第四季度一些地区限电问题有所缓解,使得下游企业纷纷开始备料,开工率和加工量均有所提高,化工产品需求比较旺盛。因此，季节因素也将为化工板块提供走强的动力。

　　三、反倾销题材丰富

　　从上市公司角度看，化工类上市公司联手提出的反倾销案已经胜诉，将为二级市场提供丰富的炒作题材。北京化二(000728)、锦化氯碱(000818)以及氯碱化工(600618、900908)、沧州化工(600722)日前发布的公告均表明,商务部于2003年5月12日对进口聚氯乙烯的反倾销调查案作出的初裁决定,将使这些公司从中受益。在商务部的建议之下，国务院关税税则委员会决定对被调查产品征收反倾销税———进口经营者自2003年9月29日起，进口原产于美国、韩国、日本、俄罗斯等四国和台湾地区的进口聚氯乙烯，应依据终裁决定所确定的各公司的反倾销税率向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税，有关反倾销措施实施期限自2003年9月29日起5年。其中北京化二发布预增公告称，商务部发布对聚氯乙烯反倾销调查案的初裁公告后，聚氯乙烯价格有所回升，公司抓住这一有利时机，努力提高了产品的产销率，预计前三季度累计净利润比上年同期增长比例超过50%，值得投资者适当关注。