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2001年以来，沪深股市步入慢慢“熊途”，长期连绵的下跌令投资者信心受到重创，大量资金纷纷撤离股市，诸多外围因素也对当前股市的资金面造成极大的分流作用。
首先，当前汽车、房地产市场等局部领域投资增长迅猛，产生一定的投资过热现象。这样就导致了对某些行业如玻璃、水泥等建材需求的快速增长，也导致大量资金从其他领域（包括证券市场）流出。为治理投资的结构性“过热”和抑制贷款规模过快增长，央行开始
出台一系列措施来收缩银根，也包括提高银行存款准备金率这样的“重拳”，而这种货币政策的调控却给股市、国债市场的资金面带来直接的冲击。
其次，投资（投机）期货、外汇市场。作为金融领域的另外两大主要品种，期市、汇市却逐步走出了前几年的低谷，尤其是去年以来，国内三大主要期货市场上海、大连、郑州交易所的各主要品种均出现交投活跃、成交量大增的火爆场景。与此相对应，一批基础原材料如黄金、铜、铝、铅、锌、镍等有色金属、重金属纷纷大幅涨价；农作物如小麦、绿豆、天然橡胶等纷纷从底部回升。在现货、期货市场上不断创出新高，一方面表明市场对于物资需求的回升，另一方面也表明有大量新增资金流入，期市、汇市与股市之间微妙的变动体现了资本市场一定的规律性和周期性，作为追逐利润最大化的投机资本，从股市逐步撤离，自然也在情理之中。
此外，投资（投机）香港股市。今年以来，港股表现异常活跃，尤其是国企概念股、国企红筹股，更是受到大资金的追捧，股价一路高歌猛进。其中，除了外资由于预期人民币升值而大量涌入之外，也有不少资金属于来自内地的“过江龙”性质的游资。实际上，内地居民特别是广东居民投资香港股市已经是一个公开的秘密，由于港股上涨带来的“盈利效应”又进一步刺激了大量内地资金的流入。海顺投资黄侃
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