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北京首证 董旭海
自峨眉山拉开沪深两市三季度报告披露的帷幕以来，目前已经有60多家上市公司披露季报，在未来的一段时间内将是三季度报告集中出台的日子，相应市场的短线关注焦点也将有所转移，个股股价可能会根据季报业绩寻求市场的重新定位。那么我们将如何来把握三季度业绩报告带来的市场机会呢？我们给投资者以下一些建议：
一、业绩披露过程中，个股行情有一定的规律可循
一般而言，率先披露业绩的公司都是一些业绩大幅增长的个股，市场往往对先行披露业绩报告的个股进行一定的追捧，随着业绩报告的不断推出，市场的追捧力度也将不断减弱。在业绩披露的中前期，个股的风险相对较大，但随着股价调整方向的渐趋稳定，业绩谜底的渐趋明朗，市场的恐慌性抛盘减少了，相反，随着季报披露逐渐进入尾声，绩优股、成长股也多水落石出，因此可供继续优选的绩优谜底已十分有限，市场资金将会重新追逐白马股，这使得有业绩依托的个股面临着一定的波段炒作机会。与此同时，绩差股也有望在风险充分释放之后而止跌回稳。通过观察，我们发现，预亏个股一般需经历股价走弱--预亏--恐慌性抛售(暴跌)--淡忘--止跌回稳--反弹等几个阶段，其反弹的走势则多出现在半年报公布的尾声阶段，因此绩差股也同样存在着短线投机炒作的机会。
二、合理把握业绩预告制度带来的机会
业绩预告制度也给投资者带来了一定的市场机会，在半年报中相当部分公司对三季度业绩进行了提前的预告，或者是三季度业绩将大幅度增长，或者是三季度业绩将继续出现亏损，我们也可以从中寻找一定的机会。就近期市场而言，投资者应该重点回避业绩预亏个股的市场风险，在业绩披露的前期阶段，业绩预亏个股很可能会遭受市场的无情抛压，相应股价也会以下跌方式来释放内在风险。
而对于业绩预增品种，我们也需要区别对待。我们首先要分析这些公司业绩的大幅度增长是出于什么原因，有些公司的业绩成长是基于行业的回暖，有些公司则是因为投资项目完工或投产，有些公司则是因为公司素质提高，竞争力加强，而也有些公司则是因为公司实施了大规模的资产重组运作，我们要加以区别和分析，主要目的就是要分析公司的后续成长性。一般而言，因为重组原因而实现业绩增长的公司还需要进一步的分析。然后观察个股股价所处的位置，看个股是否存在业绩透支的现象。部分个股以业绩为题材的股价涨升幅度可能会超过公司业绩的增长幅度，因此股价透支业绩将制约个股的后续市场表现。只有那些公司具有持续增长能力，但股价连续下跌后凸现投资价值，这些个股将成为我们重点追踪的对象。
三、近期投资者可重点关注的投资品种
1、关注垄断性公用事业股。该板块业绩稳定，盈利水平比较稳定，不仅报表风险较小，而且在大盘面临调整压力的情况下，有较强的抗风险能力。主要领域包括：交通、供水、供电、港口、机场、污水处理等。2、关注行业景气程度回升的个股。如汽车、能源电力、机械工程等行业的品种，一般而言，一个行业进入景气循环周期，一般都会维持三至五年时间而不会在短时间内结束，相应这些行业的上市公司业绩还是能够得到保证的，在业绩披露阶段，这些品种可能会得到市场一定程度的关注。3、近期可适当关注有色金属板块。国际期货价格的强势上涨将为有色金属公司提供巨大的发展空间，市场资金也对有色金属板块进行了耐心的筹码收集，该板块有望演绎中线涨升行情。
最后我们也需要提醒投资者，由于大盘处于弱势市道，在一定程度上体现系统风险，投资者也不能对季报行情抱以太高预期，在把握季报行情时也需要注意风险的控制，短线操作以逢低吸纳为主，并注意仓位的控制。
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