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三元顾问 洪燕华
周二股指探低至1350.21点方才企稳反弹，两市成交略有放量。盘中热点杂乱无主线，总体看还是大盘权重股如中国联通、宝钢股份、中国石化的拉升显得更为积极一些。另外，H股板块、房地产板块、有色金属板块以及传媒板块等均有表现出色的个股，但市场跟风意愿不强，板块表现力弱。大盘权重股的护盘，一方面是马钢股份、宝钢股份等业绩较佳的钢
铁股在季报出台之后出现了持续上涨的走势所带动，另一方面，香港恒生指数突破12000点之后，使得同样使用港元交易和结算的深圳B股市场也全面活跃起来，这种良好的市场氛围势必会对深圳A股特别是含H股的股票走强提供坚实的基础，仪征化钎、中海发展强势表现开始显山露水。
近期我们注意到部分生产资料和生活资料个股盘中表现突出。在整个国民经济持续保持稳健增长、各行业出现繁荣格局、新一轮经济增长已拉开序幕的大好背景下，上市公司尤其是对国民经济形成支柱型产业作用的龙头类上市公司，其主业收入和净利润均出现相当明显的增长势头，例如钢铁、石化、水泥、煤炭、有色金属等大棕商品行业出现价格提升的态势，可对近期涨幅相对较小的品种如兖州煤业、鞍钢新轧、马钢股份、上海石化等作短中线关注；另外也出现了粮食、棉花价格的上涨，如新农开发、金健米业等走势理想。在大势表现疲弱的同时，钢铁、石化及电力设备等板块个股已有止跌反弹出现，而水泥建材、金属矿产资源类个股也纷纷逆市而动。此类基础产业板块的转暖，显示出有试探性的资金正在悄然流入市场，虽然未形成成交量的明显放大，不过也可看出目前部分资金的动向。这些个股的上涨对市场具有相当指导意义。
据最新统计资料：四季度市场资金供需缺口高达1000亿元左右，再加上四季度机构投资者面临资金回笼的压力；国内期货市场走势火爆，对于场内资金也有一定的分流作用，因此四季度市场资金紧张状况，估计仍将持续。周二因招商银行发债的合法性遭市场人士质疑，招商银行、浦发银行、民生银行等金融股下跌，华夏银行创出了上市以来的新低，技术形态已经破位，成了今日市场做空的主要动力。银行股的下跌，对整个大盘的运行构成了较大的拖累。我们认为，从宏观面上看，随着原材料价格大幅回升，利率有见底的可能，金融股调整也接近尾声。
技术上看，市场仍处于阴跌格局。今日虽有反抽，但5日均线仍有压制。大盘在当前点位的板块分化，表明指数已在底部区域。表面上沪市股指进入新一轮跌势后下跌的速率有所增加，但是盘面显现大盘在当前点位的板块分化，表明指数已在底部区域。目前市场已初步构成一个双底形态，但短线在1350点多空双方将还有一番争夺。从市场整体趋势看，市场距离2002年和2003年的1339点、1311点已相差不远，市场对后市成功构筑三重大底有较强的乐观预期。我们认为周二的放量是一个积极的信号。一旦市场出现放量不跌现象时，反弹行情随之展开。投资者在操作中，可继续保持耐心，短线的原则，轻仓等待市场机会的到来。
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