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近期大盘持续下跌，股市再次位于5日、10日、20日等短期均线系统之下。在这种情况下，水泥板块异军突起，华新水泥、太行股份、巢东股份、天水股份纷纷逆市上扬，成为近期盘面的一大亮点。水泥板块缘何走强？投资者应如何操作？下面我们就从以下方面展开分析：
一、需求持续增长
我国目前是世界上最大的水泥生产国，需求量也在不断增加，这是水泥板块走强的根本原因所在。我国水泥年产量已经连续17年位居世界首位，随着国民经济继续快速、稳定发展，国家实施西部大开发、振兴东北老工业基地、推进城市化建设以及西气东输、青藏铁路、南水北调、奥运工程等一大批国家重点建设项目的全面展开，预计我国的水泥需求量也将随之稳步增加。据有关权威部门预测：2010年我国水泥需求量在8.5亿吨左右，平均每年增长4.44%；2020年水泥需求量在11亿吨左右；2030年水泥需求量在12.2亿吨左右。随着国家建筑行业标准的推行，消费者质量意识的提高，旋窑水泥的需求量将大大增加，预计到2005年旋窑水泥的需求量比1999年增长60%，平均每年需求增长10%。需求的持续增长有力提升了上市公司基本面，为其二级市场走势打下了坚实的基础。
二、技术水平提高
我国水泥行业特别是上市公司技术水平不断提高，有助于水泥板块整体盈利能力的提高，为该板块个股近期的市场表现埋下了伏笔。新型干法水泥是目前水泥工业最高技术水平的代表，具有其他技术无法相比的规模和生产效率，单条生产线的生产能力大，进行水泥散装化的成本较低。在需求增长和生产效率提高的双重作用下，新型干法水泥未来的发展前景十分良好。到了20世纪90年代中期以后，通过技术创新、优化设计，我国新型干法水泥生产技术日趋成熟，具体表现在技术水平有较大提高、日产量大幅增加、装备向大型化发展。据中国水泥协会提供的数据显示，海螺水泥、福建水泥、秦岭水泥、渤海水泥、北京金隅、浙江三狮、济南山水、等水泥集团在生产新型干法水泥上已形成一定规模。其中海螺水泥2003年第三季度净利润41397.7万元，较上年同期增长138.19%；每股盈利0.35元，比上年同期增加138.10%，其生产能力在亚洲居第三位，世界居第十二位。
三、整顿初见成效
水泥板块的逆市走强，还得益于国家对该行业的清理整顿和结构调整初见成效。近年来，由于清理整顿“小水泥”的工作取得初步成效，使水泥行业供大于求的状况得到一定程度的改善，水泥销售价格明显回升。随着国家水泥检验新标准的逐步实施，一些生产低标号水泥的企业已无法再生存下去，40%左右的小水泥厂将被关闭，这对水泥行业的发展起到了明显的促进作用。同时，国家扩大内需、实行积极的财政政策，加大基础设施建设密不可分。今后3年内我国将扩大对基础设施建设的投资约7500亿美元，固定资产投资增长率将超过10%，这将对行业基本面构成利好。在北京申奥成功之后，大批城市基础设施建设项目已经上马，将促进上市公司基本面的进一步复苏。
四、机构暗中建仓
从主力动向来看看，在大资金深度介入汽车、钢铁、石化和金融板块之后，随着这些板块完成初步的价值挖掘而转入高位震荡调整阶段，必将逐步生成分离和透析效应，部分资金将撤出而追求新的投资目标，这正使尚处低位的水泥板块迎来了获得大资金青睐的机会。如基金汉兴、鹏华行业成长、丰和价值、基金安信、基金景福、基金通乾等多家基金以及国元证券、河南财政证券等实力券商重仓介入了海螺水泥。同时，基金安信、基金兴和、基金安久也都重仓持有巢东股份。我们还发现，水泥板块良好的行业特性也符合国外投资者以及QFII的投资取向，海螺水泥H股一度成为境外机构的热门品种。因此，在中外机构的的积极运作下，水泥板块短期内具有逆市走强的可能性。但由于目前大盘整体上仍处于弱势当中，投资者目前不宜追高，而是要等待其回调之后再适当关注。
彭蕴亮
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