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熟悉市场的投资者都知道,个股的走势很多时候受到很多人为因素的影响,因此个股的日线走势经常会出现很多假象,而这些假象往往是个股主力制造出来的障眼法,从而到达吸纳、出货或者是洗盘等目的。
相对来说,指数的日线走势所反映出来的信息,其失真度就相对比较低,因为要控制指数走向的难度是相当高,所以也就较少地受到人为因素的影响。对于研究市场的中长期方向,指
数的月K线所反映出来的信息,其真实程度则更高。
根据对上证指数自1996年以来的月K线走势进行的分析,我们发现月K线的走势有一个比较明显的规律:通常在月线开始进入缩量调整之后,会有数月不等的缩量下跌,接下来当月K线出现放量急跌之后,只要再接下来的月K线出现明显的缩量(当月月K线收阳收阴都可以),都会形成一个中期的底部,并由此展开一波中级以上的上升行情,这在历史上多次上升行情当中得到了验证。按照我们的测算,自1996年以来曾经多次出现这种月线的量能组合,随后都出现了中级以上的上升行情,成功概率为100%。
1996年1月指数经历了连续三个月的缩量调整之后,1月继续呈现下跌状态,月线以阴线报收,成交量比最低的1995年12月出现了一定的放量,月K线组合呈现放量下跌态势,接下来在1996年2月成交量骤然萎缩,指数以小阳线报收,而随后即拉开了1996年-1997年大牛市的序幕。
这种月K线放量下跌后缩量筑底的组合后来还发生了多次,分别在1998年1月到1999年2月、1999年11月到12月、2002年的1月到2月以及2002年的11月到12月,这四次出现月K线放量下跌后缩量筑底的组合形态之后,都如1996年那次一样,成功筑底向上,展开一波上升行情,其中两次是大级别的牛市行情,而2002年的两次则是中级的反弹行情。以缩量当月的月线收盘点位计算,5次出现这种组合后指数的上涨幅度最低一次为224点,平均为578点,筑底成功几率则为100%。
今年4月份指数见高1649点后,5月呈现高位震荡格局,6月进入调整阶段。6、7、8这三个月指数的月线一直呈缩量阴跌形态,而9月继续下跌以阴线报收,但是9月月K线的量能却明显比8月大幅放大,共成交1144亿,再度出现放量下跌的月K线形态。当前10月股市已运行了大半,而近日的成交量还不到400亿,除非在剩下的几个交易日内平均每天量能在83亿元以上才可能与9月量能持平。就目前的市场环境以及盘面热点来看,这几乎是完全不可能的。由此我们可以预见到10月月K线将会比9月月K线明显缩量,月K线会再次出现放量下跌后的缩量筑底组合！
因此,我们认为,尽管目前指数仍处于低位震荡阶段,似乎还不能看出未来的方向,但实际上指数已处于中期底部构筑形态当中。相信在10月筑底结束之后,指数将在11月开始进入上升阶段,展开中级以上的上升行情。
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