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马佳颖/民族证券
深沪股市上周未能延续反弹，股指受30日均线压制节节走低，反复走软。周四跌势有所加速，周五虽然小幅反弹，但终未能扭转周线收报长阴的颓势。目前上证指数日线已经处于各条中短期均线下方，KDJ指标形成死叉，布林线中轨已被下破，短线调整的压力仍然很大。
从基本面看，截至9月末，广义货币供应量M2余额同比增幅仍高达20.7%，央行上调存款准备金的政策效应明显滞后，这也加剧了市场对紧缩货币政策的预期。上周债券市场的疲惫走势，就是资金面严重失血的一个重要信号。来自于资金方面的压力，仍将在一段时间内制约股市，资金面日趋紧张的现实，也将给大盘带来极大的调整压力。上周航天股，科技股的破位下跌，一方面是短线主力套现的作用；另一方面，也说明目前机构资金面并不宽裕，并且对后市并不看好。另外，随着季报的披露，业绩因素对股价的影响也开始显现，市场的不确定性也在增加。
今日大盘早盘表现较弱，市场热点散乱。庄股航天科技连续第三个跌停，市场做空压力仍很大。5日均线将对大盘短线构成较大阻力，随着年底将近，ST个股表现逐渐活跃，但ST个股在操作上难于把握，风险难以控制，投资者应关注ST个股的基本面，如果没有实质性变化，不宜参与。在整个市场环境没有根本性好转前，大盘只有反弹，而期待短期内见到大底的反转并不现实。上证指数自1500点上方下跌以来，每一次反弹都在30日均线的压制下无功而返，也说明了这一点。因此，投资者操作上仍须谨慎，抓住每一次反弹的机会，逢高离场，以规避阴跌带来的风险。
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