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国泰君安杭州
继上周五放量大阳线之后，成交量不但不见有效放大，反而是快速缩量。股指四连阴返回原地，短期似乎又回到了弱市运行状态。但是行情往往是在绝望中产生，在招商银行利空兑现，银行股跌无可跌的情况下，大盘有望产生反弹行情。
周四的盘面几无热点可提，除了本栏昨天提到的次新股以外就只剩下金属资源类股票，该板块的走强主要是源于期货市场高潮迭起，使得对应的虚拟资本——股票也出现了借机上扬的走势。而次新股板块上午曾一度活跃，纷纷出现了上扬的走势。但在市场相对萧条的情况下，投资者并无介入信心，随着成交量的逐渐萎缩，次新股板块出现了不同程度的退潮。
热点不热其实是与两个重要因素有关的，其一是招商银行通过发行巨额可转债议案，该股早盘复牌后一度跌幅超过4%,带动指标股体系整体回落。在前一段时间曾经活跃着一些短线板块，他们能够在短线内制造出赚钱效应，完全是因为指标股没有什么动作。但是当指标股一起下跌使得市场风险增大的时候，短线资金就不敢出来阻击新的热点了。而另外一个重要因素就是海虹控股的大幅跳水带动了科技股的集体下跌。科技股是前期大家普遍比较看好的板块。二级市场上半年如果被看作是基金的天下，那么市场人士普遍认为下半年将会是券商的天下，而券商比较看好的股票就是今天大幅下跌的科技股。它的下跌给市场做多信心直接造成重大打击。
但是我们认为，综观中国股市历来的转折点，“不破不立”、“置之死地而后生”的现象早已是屡见不鲜。如果科技股不向下打出空间，那么将会为该板块以后向上运行埋下很大的隐患。因此前期深度介入该板块的主力资金很有可能借助招商银行利空出尽，投资者信心遗失殆尽的机会发动科技股行情。我们知道在美国上市的网络股现在走势都很不错，中国国内的科技股没有理由继续向下阴跌的。
当然科技股要想发动一波行情还得看银行股的脸色行事，如果招商银行后市加入到做空行列，对市场形成的打击是不言而喻的。但随着利空的兑现，该股今天并没有加速下跌。而是收了一个小阳线，而其他银行股也在底部收出十字星。显示出该板块已经跌无可跌。这无疑为科技股的崛起创造了绝好的机会。
个股上我们建议投资者关注导致科技股大幅下跌的始作俑者海虹控股(000503)。近日2003中国大陆百富榜揭秘，短信、游戏、门户塑造了中国首富丁磊及多位中国富豪，作为国内网络巨子海虹控股，潜在的价值被严重低估！网易的股价已经超越70美元，而海虹中短线严重超跌，爆发反弹的概率较大，值得投资者密切关注。
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